BWGI Lance une OPA sur Verallia : Quel Avenir pour le Verrier ?

Et si demain, le verre qui emballe vos boissons préférées portait une empreinte brésilienne ? Ce 10 mars 2025, une annonce a secoué le monde de l’industrie : BWGI, entité contrôlée par la puissante famille Moreira Salles, a officialisé son intention de lancer une offre publique d’achat (OPA) sur Verallia, le fleuron français de l’emballage en verre. Avec une proposition à 30 euros par action, valorisant l’entreprise à 6,1 milliards d’euros, cette opération soulève autant d’espoirs que de questions. Plongeons dans cette saga qui mêle ambitions économiques, promesses écologiques et enjeux stratégiques.

Une OPA qui Redessine l’Industrie de l’Emballage

L’idée flottait dans l’air depuis février, mais elle est désormais concrète. BWGI, déjà actionnaire à hauteur de 28,8 % de Verallia, passe à la vitesse supérieure en visant la majorité du capital. Cette opération, prévue pour avril 2025, ne vise pas à retirer l’entreprise de la Bourse, mais à en faire un pilier encore plus solide sous l’égide brésilienne. Pourquoi maintenant ? Peut-être parce que Verallia, malgré un chiffre d’affaires en baisse de 11,5 % en 2024 (3,5 milliards d’euros), reste une pépite convoitée dans un secteur en pleine mutation.

Verallia : Un Géant du Verre sous les Projecteurs

Leader européen et troisième mondial de l’emballage en verre, Verallia n’est pas une entreprise ordinaire. Avec **11 000 employés** répartis dans 35 usines à travers 12 pays, elle produit des bouteilles et bocaux qui accompagnent nos vies quotidiennes, des jus de fruits aux champagnes prestigieux. Mais derrière ces chiffres impressionnants, 2024 a été une année rude : un bénéfice net divisé par deux (238,6 millions d’euros) face à un marché en repli. C’est dans ce contexte que BWGI voit une opportunité.

Le verre, matériau recyclable à l’infini, est au cœur des préoccupations écologiques actuelles. Verallia l’a bien compris, misant sur l’innovation pour renforcer sa position. Mais cette OPA pourrait-elle changer la donne ? BWGI promet de préserver l’ancrage français, avec un siège social et un centre de décision maintenus à Courbevoie, en région parisienne.

Les Ambitions de BWGI : Stabilité et Vision

Qui se cache derrière cette OPA ? Brasil Warrant Gestão de Investimentos, ou BWGI, est une société d’investissement pilotée par la famille Moreira Salles, un nom influent dans la finance brésilienne, notamment via la banque Itaú Unibanco. Déjà présente au capital de Verallia depuis son introduction en Bourse en 2019, elle veut désormais jouer un rôle de chef d’orchestre. Son objectif ? Offrir une **stabilité renforcée** dans un monde géopolitique incertain et soutenir le plan stratégique de Verallia axé sur l’innovation et la transition énergétique.

« Le succès de cette offre permettra à Verallia de créer plus de valeur dans un environnement complexe. »

– Communiqué officiel de BWGI

Concrètement, BWGI mise sur une prime attractive : 30 euros par action, soit **23,2 % au-dessus** de la moyenne des cours sur un mois avant les premières rumeurs, fin janvier. Une valorisation qui traduit une confiance dans le potentiel de Verallia, malgré ses récentes turbulences financières.

Un Engagement Écologique au Cœur du Projet

Si l’aspect financier domine les discussions, l’écologie n’est pas en reste. Verallia s’est imposée comme un acteur clé de l’**économie circulaire**, grâce à sa maîtrise du verre recyclable. BWGI semble vouloir amplifier cette dynamique, en alignant ses ambitions sur les objectifs de développement durable. Pas de bouleversement dans l’emploi ni dans l’empreinte industrielle, promet le groupe brésilien. Une continuité qui rassure, mais qui reste à concrétiser.

Pour mieux comprendre, voici quelques chiffres clés de Verallia en 2024 :

• Chiffre d’affaires : 3,5 milliards d’euros (-11,5 % sur un an).
• Bénéfice net : 238,6 millions d’euros (près de la moitié de 2023).
• Production : Plus de 16 milliards de bouteilles et bocaux.

Les Enjeux pour les Parties Prenantes

L’OPA ne se limite pas à une transaction financière. Pour Verallia, c’est une période de réflexion stratégique. Son conseil d’administration prévoit d’examiner l’offre dans les semaines à venir, en discutant avec BWGI pour garantir les intérêts des employés, des clients et des actionnaires. Le seuil de réussite fixé à **50 % du capital** est réglementaire, mais l’absence de retrait de la cote laisse une marge de manœuvre aux investisseurs actuels.

Du côté des observateurs, les avis divergent. Certains y voient une opportunité de renforcer Verallia face à la concurrence mondiale, notamment asiatique. D’autres s’inquiètent d’une perte d’autonomie, même si BWGI insiste sur son attachement à l’identité française de l’entreprise.

Une Prime Attractive, mais Suffisante ?

Le prix de 30 euros par action est un argument de poids. Calculée sur la base d’une prime de 23,2 %, cette offre valorise Verallia à 6,1 milliards d’euros, dette incluse. Mais est-ce assez pour séduire les actionnaires minoritaires ? Sur les marchés, l’action a déjà réagi positivement, grimpant de 4,04 % à 29,36 euros le jour de l’annonce. Un signal encourageant, mais le verdict final dépendra de l’issue de l’OPA, attendue pour la fin du premier semestre 2025.

Pour les analystes, cette prime reflète une stratégie prudente de BWGI : séduire sans surenchérir excessivement. Une approche qui pourrait évoluer si d’autres prétendants entraient dans la danse – un scénario encore hypothétique, mais pas exclu.

L’Impact sur le Secteur de l’Emballage

L’emballage en verre est un marché stratégique, tiraillé entre la montée des alternatives plastiques et les exigences de durabilité. Verallia, avec son savoir-faire industriel et son réseau global, est un acteur incontournable. Cette OPA pourrait redéfinir les équilibres, en renforçant la position de BWGI comme investisseur clé dans les matériaux durables.

Quelques tendances qui pourraient influencer l’avenir :

• Demande croissante pour des emballages écoresponsables.
• Concurrence accrue des producteurs asiatiques à bas coût.
• Innovations dans le recyclage et la légèreté du verre.

Un Pari sur l’Avenir du Verre Durable

Si elle aboutit, cette OPA marquera un tournant. BWGI mise sur une vision à long terme : faire de Verallia le leader mondial du verre durable, un matériau qui répond aux défis climatiques tout en restant ancré dans nos habitudes. L’innovation, déjà au cœur de la stratégie de Verallia, pourrait trouver un nouvel élan sous cette impulsion brésilienne.

Mais le chemin reste semé d’embûches. Entre les négociations à venir, la réaction des marchés et les attentes des parties prenantes, l’opération s’annonce comme un feuilleton à suivre de près. Une chose est sûre : le verre n’a pas fini de nous surprendre.

Et Après ? Les Scénarios Possibles

Que réserve l’avenir à Verallia ? Plusieurs hypothèses se dessinent. Si l’OPA réussit, BWGI pourrait accélérer les investissements dans des technologies vertes, comme des fours moins énergivores ou des procédés de recyclage avancés. En cas d’échec, Verallia resterait indépendante, mais peut-être plus vulnérable face à un secteur en consolidation.

Pour l’heure, le mot d’ordre est la patience. Le conseil d’administration de Verallia promet une analyse rigoureuse, tandis que BWGI peaufine son offre. D’ici avril, les dés seront jetés – ou du moins, la première manche sera jouée.