L’OPA de BWGI sur Verallia : un Tournant Stratégique

Et si une simple poignée de main entre deux continents redessinait l’avenir de l’emballage en verre ? En avril 2025, le groupe brésilien BWGI, porté par la puissante famille Moreira Salles, s’apprête à lancer une offre publique d’achat (OPA) sur Verallia, le fleuron français du verre. Annoncée comme un tournant stratégique, cette opération à 30 euros par action valorise l’entreprise à 6,1 milliards d’euros, dette incluse. Mais derrière les chiffres, quels sont les véritables enjeux de cette acquisition ? Plongez avec nous dans une saga industrielle où se mêlent ambitions économiques, défis géopolitiques et promesses de stabilité.

Un Géant Français sous les Feux Brésiliens

Verallia, c’est d’abord une success story à la française. Avec 35 usines réparties dans 12 pays et 11 000 collaborateurs, l’entreprise s’impose comme le leader européen et le troisième acteur mondial dans la production d’emballages en verre. Pourtant, 2024 a marqué un coup d’arrêt : un chiffre d’affaires en baisse de 11,5 %, à 3,4 milliards d’euros, et un bénéfice net divisé par deux, à 238 millions d’euros. Une année difficile qui rend l’OPA de BWGI d’autant plus scrutée.

BWGI : l’Investisseur qui Monte

Peu connu en France jusqu’à récemment, BW Gestão de Investimentos n’est pas un novice. Cette société brésilienne, déjà détentrice de 28,8 % du capital de Verallia, est une branche de la holding de la famille Moreira Salles, un nom influent dans les sphères économiques sud-américaines. Leur ambition ? Prendre le contrôle total de Verallia sans retirer l’entreprise de la cote, une stratégie qui intrigue autant qu’elle rassure.

Leur offre, déposée auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) dès la première quinzaine d’avril, promet une valorisation attractive. Mais au-delà de l’aspect financier, BWGI mise sur une vision : stabiliser Verallia dans un contexte mondial incertain, marqué par des tensions géopolitiques et des fluctuations économiques.

« Cette OPA vise à garantir la pérennité de Verallia tout en renforçant sa position sur le marché mondial. »

– Extrait du communiqué officiel de BWGI, 10 mars 2025

Une OPA sous le Signe de la Stabilité

Pourquoi cette opération fait-elle autant parler ? Parce qu’elle ne se limite pas à une simple transaction. BWGI s’engage à maintenir le siège social de Verallia à La Défense, un signal fort pour les 11 000 employés et les syndicats, comme la CGT, qui redoutaient une délocalisation. Le respect du code du travail français reste ainsi une priorité, apaisant les craintes d’une perte d’identité.

Pour Verallia, cette OPA pourrait être une bouffée d’oxygène. Après une année 2024 compliquée, marquée par une baisse de la demande et des coûts énergétiques élevés, l’appui d’un actionnaire solide offre une perspective de relance. Mais tout n’est pas joué : le conseil d’administration de Verallia promet d’examiner l’offre sous toutes ses coutures dans les semaines à venir.

Les Enjeux d’un Marché en Mutation

L’industrie du verre n’échappe pas aux grandes transformations du XXIe siècle. Entre **transition écologique**, pression sur les coûts et concurrence accrue, Verallia doit relever des défis colossaux. L’emballage en verre, bien que durable, fait face à des alternatives comme le plastique recyclé ou les matériaux biosourcés. Dans ce contexte, l’arrivée de BWGI pourrait-elle accélérer une mutation stratégique ?

Pour les experts, cette OPA dépasse le cadre d’une simple acquisition. Elle illustre une tendance croissante : les investisseurs sud-américains s’intéressent de plus en plus aux fleurons européens, cherchant à diversifier leurs portefeuilles tout en s’implantant sur des marchés matures.

Verallia Restera-t-il Français ?

Une question taraude les observateurs : Verallia conservera-t-il son ADN tricolore ? BWGI l’affirme haut et fort : pas de délocalisation, pas de bouleversement majeur. Le siège reste à La Défense, et l’entreprise continuera d’opérer sous pavillon français. Une promesse qui rassure, mais qui devra être tenue sur le long terme.

Cette volonté de stabilité s’accompagne d’un autre engagement : Verallia ne quittera pas la Bourse. Contrairement à certaines OPA visant un retrait de cotation, BWGI mise sur une gouvernance partagée avec les actionnaires minoritaires, une approche moderne qui pourrait séduire les investisseurs.

Un Pari sur l’Avenir du Verre

Si l’OPA aboutit, elle pourrait redéfinir les ambitions de Verallia. Leader dans l’emballage pour boissons et produits alimentaires, l’entreprise a déjà entamé des projets dans le solaire et le recyclage. Avec le soutien financier et stratégique de BWGI, ces initiatives pourraient prendre une nouvelle dimension.

Imaginez : des usines encore plus vertes, une production optimisée grâce à des investissements massifs, et une présence renforcée sur les marchés émergents. C’est le rêve que caresse BWGI, mais aussi un défi, car la concurrence mondiale ne faiblit pas.

Les Chiffres qui Parlent

Pour mieux comprendre l’ampleur de cette opération, penchons-nous sur quelques données clés :

• Prix proposé : 30 euros par action.
• Valorisation totale : 6,1 milliards d’euros (dette incluse).
• Chiffre d’affaires 2024 : 3,4 milliards d’euros (-11,5 %).
• Bénéfice net 2024 : 238 millions d’euros (en chute de 50 %).

Ces chiffres traduisent une réalité contrastée : une entreprise solide, mais fragilisée. L’OPA de BWGI apparaît alors comme une opportunité de rebond, à condition que les promesses se concrétisent.

Les Réactions en Coulisses

Du côté des syndicats, l’annonce est accueillie avec prudence. Un délégué CGT confiait en février son souhait de voir Verallia rester ancré en France. Aujourd’hui, les garanties de BWGI semblent répondre à cette attente, mais la vigilance reste de mise.

Les analystes, eux, saluent une opération audacieuse. Pour beaucoup, elle reflète une stratégie de consolidation dans un secteur où la taille critique devient essentielle. Reste à savoir si les actionnaires minoritaires suivront le mouvement.

Et Après ? Les Scénarios Possibles

Si l’OPA réussit, plusieurs chemins s’ouvriront. Voici trois hypothèses plausibles :

- **Relance verte** : BWGI pourrait accélérer les investissements dans le recyclage et les énergies renouvelables, alignant Verallia sur les exigences écologiques.

- **Expansion mondiale** : Avec le soutien brésilien, Verallia pourrait viser de nouveaux marchés, notamment en Amérique latine.

- **Statu quo prudent** : Ou bien, BWGI opterait pour une gestion conservatrice, stabilisant l’entreprise sans bouleverser son modèle.

Quel que soit le scénario, une chose est sûre : avril 2025 marquera un tournant. Reste à voir si ce sera celui d’une renaissance ou d’une simple transition.

Un Symbole de la Mondialisation

Cette OPA n’est pas qu’une affaire d’argent. Elle incarne une nouvelle étape dans la mondialisation des industries. Quand un acteur brésilien s’empare d’un champion français, c’est tout un symbole. Mais c’est aussi un rappel : dans un monde interconnecté, les frontières économiques s’effacent, pour le meilleur ou pour le pire.

Pour Verallia, l’enjeu est clair : transformer cette opération en levier de croissance. Pour BWGI, il s’agit de prouver que son ambition dépasse les simples calculs financiers. Et pour nous, observateurs, c’est une histoire à suivre de près.