Wall Street en hausse, optimisme renouvelé sur les taux
C'est dans un climat d'optimisme renouvelé que les principaux indices de Wall Street ont ouvert dans le vert ce mercredi. Les investisseurs semblent miser sur un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine dans les mois à venir, suite à une série d'indicateurs suggérant un ralentissement de la croissance économique aux États-Unis.
Les attentes d'une baisse des taux s'intensifient
Malgré un démarrage en territoire négatif mardi, les marchés financiers américains ont finalement clôturé en hausse, tirés notamment par la bonne performance des valeurs immobilières, particulièrement sensibles à l'évolution des taux d'intérêt. Cette tendance positive se confirme ce mercredi matin, avec des gains significatifs pour les trois principaux indices :
- Le Dow Jones gagne 0,23% à 38.798,90 points
- Le S&P 500 progresse de 0,44% à 5.314,41 points
- Le Nasdaq Composite prend 0,67% à 16.969,80 points
Cette dynamique positive s'explique principalement par le renforcement des anticipations d'une réduction des taux directeurs de la Fed dans un avenir proche. Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs tablent désormais sur un assouplissement d'environ 44 points de base sur l'ensemble de l'année, avec une probabilité de 65% d'une première baisse dès le mois de septembre, contre moins de 50% la semaine passée.
Des indicateurs macroéconomiques mitigés
Ce regain d'optimisme intervient malgré des signaux contrastés sur la santé de l'économie américaine. L'enquête mensuelle du cabinet ADP publiée ce mercredi a ainsi fait état d'une croissance moins forte qu'attendu de l'emploi dans le secteur privé en mai. Un chiffre décevant qui vient renforcer les doutes sur la résilience du marché du travail, après des inscriptions au chômage plus élevées que prévu la semaine dernière.
Les opérateurs restent néanmoins prudents et attendent le rapport officiel sur l'emploi qui sera publié vendredi par le département du Travail, pour avoir une vision plus complète de la situation. Des créations de postes inférieures aux attentes pourraient en effet conforter le scénario d'un pivot de la Fed et stimuler encore davantage les marchés.
Les valeurs technologiques en forme
Dans ce contexte porteur, les géants du numérique tirent leur épingle du jeu. Des poids lourds comme Nvidia, Microsoft ou Amazon, dont les valorisations sont étroitement liées au niveau des taux, voient ainsi leur cours de bourse grimper de 0,15% à 1,25% en début de séance.
La plus forte progression est à mettre au crédit de Hewlett Packard, qui bondit de plus de 13% après avoir annoncé anticiper un chiffre d'affaires supérieur aux attentes pour son troisième trimestre fiscal. Le groupe informatique profite notamment de la forte demande pour ses serveurs d'intelligence artificielle.
Après des mois de resserrement monétaire, les investisseurs semblent donc retrouver le goût du risque et se projeter vers une deuxième partie d'année plus favorable aux actifs risqués. Une tendance qui devra cependant être confirmée par les prochains indicateurs économiques et les annonces de la Fed, qui reste déterminée à ramener l'inflation vers sa cible de 2%.
