Shein prépare son entrée à la Bourse de Londres
C'est un changement de cap stratégique majeur pour Shein. Le géant chinois de la mode en ligne, qui avait initialement prévu de s'introduire en bourse aux États-Unis, a finalement déposé début juin une demande confidentielle de cotation à Londres, selon des sources proches du dossier. Cette décision survient alors que Shein faisait face à des obstacles réglementaires et politiques croissants outre-Atlantique.
Un virage stratégique vers l'Europe
En optant pour la Bourse de Londres, Shein espère bénéficier d'un cadre réglementaire plus souple et d'un accès facilité au marché européen, essentiel pour soutenir sa croissance internationale. Fondé en 2008, le groupe est devenu en quelques années un poids lourd du ecommerce de mode, avec un chiffre d'affaires estimé à plus de 16 milliards de dollars en 2021.
Son modèle repose sur une production à flux tendu en Chine et une logistique ultra-optimisée lui permettant de proposer chaque jour des centaines de nouveaux articles à petits prix. Une stratégie payante, mais qui soulève des questions sur les conditions de travail dans sa chaîne d'approvisionnement et son impact environnemental.
Des freins réglementaires aux États-Unis
Ces points d'achoppement ont pesé dans la décision de Shein de renoncer à Wall Street. Début 2023, le gendarme boursier chinois (CSRC) avait averti le groupe qu'il ne soutiendrait pas un projet d'IPO aux États-Unis en raison de préoccupations sur sa chaîne d'approvisionnement. Le durcissement des contrôles sur les sociétés chinoises cotées en Amérique a achevé de doucher ses ambitions américaines.
Le choix de Londres offre à Shein un environnement plus propice pour lever des capitaux et poursuivre son expansion mondiale.
- Un analyste financier
Quelle valorisation pour Shein ?
Avec une introduction à Londres, Shein vise une valorisation d'au moins 60 milliards de dollars, soit presque autant que son compatriote Alibaba lors de son IPO record en 2014 (68 milliards). Un montant qui reflète le potentiel de croissance encore important du marché de la fast fashion, malgré une concurrence effrénée.
La demande d'IPO a été déposée confidentiellement début juin auprès du régulateur britannique (FCA). Shein doit encore obtenir le feu vert des autorités chinoises. Si le calendrier exact reste flou, cette cotation pourrait intervenir d'ici la fin 2024 et marquer une nouvelle étape clé dans l'ascension fulgurante de ce géant de la mode.
- Un changement de stratégie majeur pour Shein
- Londres, une alternative plus propice que Wall Street
- Une valorisation attendue de plus de 60 milliards de dollars
Reste à voir comment Shein, qui doit encore améliorer sa transparence et ses pratiques ESG, convaincra les investisseurs et relèvera le défi de la rentabilité sur un marché ultra-concurrentiel. Son succès à venir sur la place londonienne sera scruté de près.
