Cartona Lève 8,1 M$ Malgré le Retrait des Investisseurs B2B
Au cœur d'un marché égyptien en pleine ébullition, une startup tire son épingle du jeu. Cartona, plateforme de e-commerce B2B, vient de lever 8,1 millions de dollars dans une série A étendue. Un tour de force quand on sait que les investisseurs se montrent de plus en plus frileux envers ce secteur en Afrique.
Un modèle asset-light qui fait ses preuves
Lancée il y a quatre ans, Cartona mise sur une approche asset-light, connectant les fournisseurs et grossistes FMCG aux détaillants via sa marketplace. Un choix judicieux selon son CEO Mahmoud Talaat :
Notre mission depuis le premier jour était de soutenir et renforcer ces partenaires plutôt que d'entrer en compétition avec eux. Nous nous concentrons sur la technologie, la finance intégrée et d'autres améliorations produit passionnantes.
– Mahmoud Talaat, CEO de Cartona
Résultat : Cartona est devenu le plus grand marketplace connectant tous ces acteurs. Plus de 30 à 40% des ventes des fournisseurs partenaires passent désormais par la plateforme.
Cap sur de nouveaux marchés
Forte de ce succès, la startup compte bien poursuivre sa croissance en se lançant sur de nouveaux marchés verticaux. L'année dernière, elle s'est attaquée au secteur HORECA (hôtels, restaurants et cafés), qui représente déjà 7% de son volume brut de marchandises annualisé.
L'objectif est d'atteindre les 15% d'ici la fin de l'année. Et ce n'est qu'un début. Cartona lorgne d'autres segments prometteurs comme les pharmacies et les cosmétiques.
Un marché gigantesque encore offline
Malgré les millions levés par les startups de l'e-commerce B2B en Afrique, le potentiel reste immense. Selon Mahmoud Talaat, le marché adressé par Cartona et ses concurrents ne représente que 2 à 4% du total :
L'éducation et la pénétration de l'e-commerce B2B n'en sont qu'à leurs débuts. Cela arrivera, parce que nous apportons une vraie valeur ajoutée à ces détaillants et fournisseurs, mais cela prendra du temps étant donné l'immensité du marché.
– Mahmoud Talaat, CEO de Cartona
La finance intégrée comme levier de croissance
Pour accélérer cette transition, Cartona mise sur un autre atout : la finance intégrée. La plateforme permet à ses clients détaillants de gérer leur stock et fonds de roulement via des commandes en espèces ou à crédit.
Un levier de croissance puissant selon Omar Khashaba d'Algebra Ventures, qui a mené ce nouveau tour de table :
Cartona a également été un moteur d'inclusion financière dans le secteur du commerce de détail, de plus en plus de ses petits commerçants profitant des options de financement des stocks.
– Omar Khashaba, General Partner chez Algebra Ventures
La finance intégrée représente aujourd'hui plus de 20% du volume brut de marchandises de Cartona, contre à peine 2 à 3% en 2022. Une part vouée à croître au même rythme que la plateforme.
Un marché prometteur mais exigeant
Malgré ces perspectives alléchantes, le chemin sera long pour digitaliser ce marché tentaculaire qui croît de 8% par an. D'une valeur de 120 milliards de dollars, dont 70 milliards pour la nourriture et les boissons, il compte plus de 400 000 commerces approvisionnés par des milliers de marques locales et internationales.
La concurrence fait rage entre les acteurs de l'e-commerce B2B, portés par les investisseurs mais confrontés à la dure réalité du terrain. MaxAB, rival de Cartona, est en pourparlers pour fusionner avec le kenyan Wasoko. Capiter, autre prétendant, vient de mettre la clé sous la porte.
Dans ce contexte darwinien, Cartona semble avoir trouvé la formule. En misant sur un modèle asset-light, en s'enracinant dans l'écosystème informel égyptien et en apportant une réelle valeur ajoutée à ses clients via le financement, la startup trace sa route. Avec ce nouveau financement, elle compte bien passer à la vitesse supérieure et saisir ce marché aussi gigantesque que fragmenté. Le pari est osé, mais l'équipe menée par Mahmoud Talaat a prouvé qu'elle en avait l'étoffe.
