Cohere Explose À 240M$ ARR En 2025
Et si la prochaine grande révolution de l'intelligence artificielle venait du Canada ? Alors que les géants américains comme OpenAI ou Anthropic trustent les gros titres, une startup torontoise est en train de tracer sa propre voie avec une discrétion impressionnante. Cohere vient de révéler des performances financières qui font tourner les têtes : plus de 240 millions de dollars en revenus récurrents annuels en 2025, largement au-dessus des attentes initiales. Une accélération qui pose une question brûlante : cette pépite canadienne est-elle sur le point de devenir le prochain grand acteur coté en bourse ?
Cohere : quand le Canada défie les mastodontes de l'IA
Fondée en 2019 par d'anciens chercheurs de Google, Cohere s'est rapidement imposée comme un acteur sérieux dans le monde ultra-concurrentiel des modèles de langage. Mais contrairement à ses rivaux qui visent le grand public avec des chatbots grand public, la société a choisi une voie différente : celle de l'entreprise. Ce positionnement stratégique commence à porter ses fruits de manière spectaculaire.
Des chiffres qui parlent d'eux-mêmes
Selon un mémo interne partagé avec les investisseurs et révélé par CNBC, Cohere a terminé l'année 2025 avec environ 240 millions de dollars USD en ARR (revenus récurrents annuels). L'objectif fixé ? Seulement 200 millions. Ce dépassement de 20 % n'est pas anodin : il s'accompagne d'une croissance trimestrielle supérieure à 50 % tout au long de l'année. Ajoutez à cela des marges brutes moyennes autour de 70 %, en progression constante, et vous obtenez le portrait d'une machine bien huilée.
Ces performances ne sortent pas de nulle part. Elles traduisent une adoption massive par les grandes entreprises qui recherchent des solutions d'IA fiables, sécurisées et conformes aux réglementations les plus strictes. Dans un marché où la confiance est devenue la monnaie la plus précieuse, Cohere semble avoir trouvé la formule gagnante.
« Notre thèse résonne clairement sur le marché »
– Extrait du mémo investisseurs de Cohere
Cette phrase résume parfaitement l'état d'esprit actuel chez Cohere : confiance et momentum. Mais au-delà des chiffres bruts, c'est toute une stratégie qui se dessine.
L'IA entreprise au cœur de la stratégie
Ce qui distingue Cohere de la concurrence, c'est son refus catégorique de proposer des solutions grand public. L'entreprise se concentre exclusivement sur les besoins des organisations : modèles de langage déployables en privé, hébergement sécurisé des données, conformité aux normes les plus exigeantes. Ce choix paye auprès des secteurs sensibles comme la finance ou la défense.
Parmi les clients phares, on retrouve la Royal Bank of Canada ou encore Thales Canada. Des noms qui ne s'engagent pas à la légère avec des technologies d'IA. Cohere propose non seulement des modèles performants, mais surtout une tranquillité d'esprit que recherchent désespérément les directions informatiques des grandes entreprises.
- Déploiements privés sur site ou cloud sécurisé
- Contrôle total des données sensibles
- Personnalisation poussée des modèles
- Conformité réglementaire facilitée
Ces avantages expliquent pourquoi Cohere attire des partenaires de poids. L'entreprise a levé plus de 600 millions de dollars auprès d'investisseurs prestigieux, dont Nvidia, et affiche aujourd'hui une valorisation de 7 milliards de dollars. Un chiffre qui place Cohere parmi les licornes les plus en vue du secteur.
Un écosystème canadien qui soutient ses champions
Le gouvernement canadien n'hésite pas à mettre en avant Cohere comme l'un de ses « champions » de l'intelligence artificielle. Des partenariats publics-privés se multiplient, permettant à l'entreprise de tester ses technologies dans des contextes réels et exigeants. Cette proximité avec les institutions renforce encore la crédibilité de Cohere sur la scène internationale.
Parallèlement, Cohere s'engage dans des initiatives globales. L'entreprise fait partie des 15 signataires fondateurs de la Trusted Tech Alliance, aux côtés de Microsoft et Anthropic. Ce groupe s'engage sur des principes clairs : gouvernance transparente, développement sécurisé, respect des lois et protection des données. Un signal fort dans une industrie régulièrement secouée par des controverses éthiques.
Les défis d'une croissance explosive
Malgré ces succès, Cohere n'échappe pas aux controverses. En 2025, plusieurs grands médias nord-américains, dont Forbes et le Toronto Star, ont lancé des poursuites pour violation présumée de droits d'auteur dans l'entraînement de ses modèles. Cohere conteste fermement ces allégations, mais l'affaire rappelle que le développement de l'IA reste un terrain miné sur le plan juridique.
Ces tensions font partie du jeu dans une industrie où les données d'entraînement sont au cœur de tout. Cohere affirme travailler activement à des approches plus responsables et transparentes, mais le sujet reste sensible et pourrait influencer la perception des investisseurs institutionnels.
Vers une introduction en bourse historique ?
L'autre grand sujet qui anime les discussions autour de Cohere : l'éventuelle IPO. Lors d'une conférence Bloomberg en octobre 2025, le PDG Aidan Gomez n'a pas mâché ses mots : l'entreprise pourrait entrer en bourse « bientôt ». Dans le contexte actuel, « bientôt » pourrait signifier dès 2026.
Pour préparer ce passage potentiel en bourse, Cohere a recruté un CFO de haut vol : Francois Chadwick, ancien dirigeant d'Uber qui a piloté l'introduction en bourse du géant du VTC. Ce recrutement n'est pas anodin. Il s'accompagne d'une vente secondaire d'actions pour les employés, signe que l'entreprise structure son capital en vue d'une sortie publique.
Aidan Gomez a également fixé un cap ambitieux : la rentabilité opérationnelle d'ici 2029. Une trajectoire réaliste pour une entreprise qui maîtrise déjà ses marges et qui bénéficie d'une croissance explosive. Si ces éléments se confirment, Cohere pourrait devenir l'une des introductions en bourse les plus attendues de ces prochaines années dans le secteur tech.
Pourquoi l'histoire de Cohere nous concerne tous
Au-delà des chiffres et des annonces, l'ascension de Cohere raconte une histoire plus large : celle d'un écosystème canadien qui monte en puissance dans l'IA. Alors que beaucoup pensaient que la course était pliée d'avance pour les géants de la Silicon Valley, Toronto démontre qu'une approche différente – plus prudente, plus orientée entreprise, plus respectueuse des contraintes réglementaires – peut non seulement survivre, mais prospérer.
Dans un monde où l'IA devient infrastructure critique, les solutions sécurisées et souveraines gagnent du terrain. Cohere incarne cette tendance. Sa réussite pourrait inspirer toute une génération de startups européennes et canadiennes qui hésitent encore face aux géants américains.
Restera à voir si cette trajectoire se maintient en 2026. Mais une chose est sûre : avec 240 millions de dollars ARR et un momentum impressionnant, Cohere n'est plus seulement une promesse. C'est déjà une réalité qui compte dans le paysage mondial de l'intelligence artificielle. Et cette réalité porte un accent résolument canadien.
À suivre de très près.
