Euronext Révolutionne le Financement de la Défense

Dans un monde où la géopolitique redessine les priorités économiques, comment financer l’industrie de la défense, pilier de la souveraineté européenne ? La réponse pourrait venir d’un acteur inattendu : Euronext, l’opérateur boursier paneuropéen, qui dévoile un arsenal de mesures pour soutenir ce secteur stratégique. Alors que les tensions internationales s’intensifient, ces initiatives promettent de transformer la manière dont les entreprises de l’aérospatial et de la défense accèdent aux capitaux. Plongeons dans ce tournant majeur, où la finance rencontre la sécurité.

Un Nouvel Horizon pour la Défense Européenne

Face à un contexte géopolitique marqué par des incertitudes, Euronext prend les devants pour soutenir l’industrie de la défense. L’opérateur, qui gère les bourses de Paris, Amsterdam, Bruxelles, Dublin, Lisbonne, Milan et Oslo, a annoncé en mai 2025 une série de mesures destinées à faciliter l’accès au capital pour les entreprises de l’aérospatial, de la défense et de l’énergie. Ces secteurs, jugés cruciaux pour l’autonomie stratégique de l’Europe, bénéficient d’un nouvel élan financier.

L’initiative s’inscrit dans une logique de réponse aux besoins croissants des États européens, qui augmentent leurs budgets militaires. Selon des estimations récentes, les dépenses de défense de l’Union européenne pourraient croître de 100 milliards d’euros d’ici 2027. Euronext, sous l’impulsion de son PDG Stéphane Boujnah, ambitionne de canaliser cet appétit des investisseurs vers des projets porteurs.

Les investisseurs ont un appétit croissant pour les opportunités liées à l’aérospatial, la défense et l’énergie en Europe.

– Stéphane Boujnah, PDG d’Euronext

Trois Indices pour une Nouvelle Vision

Au cœur de cette stratégie, Euronext lance trois indices boursiers thématiques, réunis sous une nouvelle acception de l’ESG : Énergie, Sécurité, Géostratégie. Ces indices visent à rendre les entreprises des secteurs stratégiques plus visibles auprès des investisseurs, tout en attirant des capitaux via des fonds passifs comme les ETF.

Le premier indice, Euronext European Aerospace & Defence Index, regroupe des géants comme Airbus, Safran, Thales, mais aussi des acteurs cotés sur d’autres places européennes, comme BAE Systems à Londres. Il met en lumière les entreprises qui façonnent l’avenir de la défense et de l’aérospatial.

Le deuxième, Euronext European Energy Security Index, cible les sociétés assurant la stabilité énergétique de l’Europe. Qu’il s’agisse d’énergies renouvelables, de nucléaire ou d’infrastructures critiques, cet indice répond à la nécessité d’une transition énergétique sécurisée.

Enfin, l’Euronext European Strategic Autonomy Index valorise les entreprises contribuant à l’indépendance de l’Europe dans des domaines variés, de la technologie à la finance. Ces indices, conçus en collaboration avec des gestionnaires d’actifs, devraient donner naissance à des ETF attractifs.

Pourquoi ces indices sont-ils si prometteurs ? Ils permettent de :

• Rendre les entreprises stratégiques plus visibles pour les investisseurs.
• Attirer des capitaux via des fonds passifs comme les ETF.
• Renforcer la confiance des marchés dans les secteurs de la défense et de l’énergie.

Obligations Défense : Une Révolution dans le Financement

Euronext ne s’arrête pas aux indices. L’opérateur a créé un segment dédié aux obligations de défense, permettant une admission accélérée des titres sur ses marchés. Ce segment, déjà rejoint par des poids lourds comme Airbus, Safran, Thales, Leonardo et Kongsberg, offre une visibilité accrue, notamment auprès des investisseurs particuliers.

Concrètement, ce dispositif réduit le délai de cotation des obligations à seulement deux jours, contre plusieurs semaines auparavant. Cette rapidité répond à un besoin urgent : les entreprises de défense doivent financer des projets à long terme tout en restant compétitives face à des concurrents internationaux, notamment américains.

Ce segment attire également les fonds souverains et les fonds de pension, qui commencent à considérer les investissements dans la défense comme une forme d’infrastructure de sécurité. Cette évolution marque un changement de paradigme, où la défense n’est plus perçue comme un secteur à risque, mais comme un pilier de la stabilité européenne.

Promouvoir les IPO dans la défense est utile, mais le marché décide du succès final.

– Reg Watson, analyste chez ING

IPOready Défense : Accompagner les PME vers la Bourse

Les grandes entreprises ne sont pas les seules à bénéficier de l’élan d’Euronext. Dès le troisième trimestre 2025, l’opérateur lancera IPOready Défense, un programme de six mois destiné à préparer les PME et ETI de l’aérospatial et de la défense à une introduction en bourse. Inspiré du programme existant IPOready, ce dispositif vise à renforcer la gouvernance, la stratégie et la communication des entreprises candidates.

Pour les PME, souvent confrontées à des difficultés d’accès au financement, ce programme est une aubaine. Même sans aboutir à une cotation, il agit comme un accélérateur de croissance, en structurant les entreprises et en les rendant plus attractives pour les investisseurs privés.

Euronext s’appuie sur un partenariat avec la Banque Européenne d’Investissement (BEI) pour soutenir cette initiative. La BEI, qui a récemment levé ses restrictions sur le financement de la défense, apportera une expertise et des ressources financières pour accompagner les PME.

Quels bénéfices pour les PME ? Voici un résumé :

• Formation intensive sur la gouvernance et la stratégie.
• Accès à un réseau d’investisseurs européens.
• Visibilité accrue auprès des fonds de capital-risque.

Un Hub pour la Croissance Aérospatiale

Pour aller plus loin, Euronext prévoit de lancer d’ici fin 2025 le European Aerospace and Defence Growth Hub. Ce hub ambitionne de connecter les entreprises de la chaîne d’approvisionnement aérospatiale et défense avec des investisseurs institutionnels. Il s’inspire d’une initiative italienne, mise en place depuis 2018 avec l’industriel Leonardo, qui a permis à des fournisseurs de gagner en puissance.

Ce hub jouera un rôle de facilitateur, en favorisant les mises en relation et en encourageant la consolidation du secteur. Dans une industrie où la fragmentation reste un frein, cette initiative pourrait transformer la dynamique européenne, en créant des synergies entre grandes entreprises et PME.

En parallèle, Euronext organisera les 7 et 8 juillet 2025 des Journées de Financement, dédiées aux entreprises de l’aérospatial et de la défense. Ces événements permettront aux entrepreneurs de mieux comprendre les marchés financiers et de nouer des contacts avec des investisseurs.

Repenser lhearh3>Naviguer dans la Tempête ESG

Les initiatives d’Euronext s’inscrivent dans un contexte où les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) ont parfois freiné les investissements dans la défense. En mars 2025, une polémique a éclaté lorsque Airbus, Safran et Thales ont failli être exclus du CAC 40 ESG en raison de leurs activités dans l’armement. Euronext a réagi en repoussant cette décision, et annonce aujourd’hui une révision de la méthodologie de cet indice.

À partir du 12 juin 2025, les exclusions du CAC 40 ESG seront limitées aux activités d’armement interdites par des traités internationaux. Cette clarification vise à lever les ambiguïtés autour des armes dites controversées, tout en encourageant les agences de notation ESG à adopter une approche similaire.

Cette réforme reflète un changement de perception : la défense n’est plus un secteur à stigmatiser, mais un levier de sécurité collective. Elle pourrait également attirer davantage de fonds ESG vers les entreprises du secteur.

Les Défis à Relever

Si les initiatives d’Euronext sont prometteuses, elles ne sont pas sans obstacles. Le succès des introductions en bourse dépend avant tout du marché, comme le souligne l’analyste Reg Watson. Les entreprises doivent démontrer leur capacité à générer des rendements attractifs, dans un secteur où les cycles de demande peuvent être volatils.

De plus, la fragmentation de l’industrie européenne reste un défi. Avec 19 entreprises parmi les 100 plus grandes mondiales, contre 48 pour les États-Unis, l’Europe doit consolider ses acteurs pour rivaliser. Le European Aerospace and Defence Growth Hub pourrait jouer un rôle clé à cet égard.

Enfin, les PME doivent surmonter des barrières financières. Selon une étude de la Commission européenne, 44 % d’entre elles évitent les prêts bancaires en raison de leur difficulté d’accès, et 68 % renoncent au capital-risque. Les programmes comme IPOready Défense devront prouver leur efficacité pour inverser cette tendance.

Un Engagement Sociétal

Euronext ne se contente pas de soutenir les entreprises. L’opérateur annonce un accompagnement renforcé de ses salariés souhaitant s’engager dans les réserves militaires européennes. Cette mesure, symbolique mais significative, traduit un engagement en faveur de la sécurité collective.

En parallèle, l’opérateur encourage les entreprises à respecter des normes strictes en matière de droits humains et de lutte contre la corruption, notamment dans le cadre de ses indices ESG. Cette exigence répond aux attentes des investisseurs, soucieux de limiter les risques réputationnels.

Vers un Avenir Plus Sûr

Les initiatives d’Euronext marquent un tournant pour l’industrie européenne de la défense. En facilitant l’accès au capital, en renforçant la visibilité des entreprises et en accompagnant les PME, l’opérateur pose les bases d’une Europe plus autonome et résiliente. Mais au-delà des chiffres, c’est une vision qui se dessine : celle d’un continent capable de protéger ses citoyens tout en investissant dans l’innovation.

Les prochains mois seront décisifs. Le lancement d’IPOready Défense, la montée en puissance des obligations de défense et les premières cotations des ETF liés aux nouveaux indices permettront de mesurer l’impact de ces mesures. Une chose est sûre : Euronext ne se contente pas de suivre le mouvement. Il ouvre la voie.