Gupshup : La Startup Indienne en Perte de Vitesse

Il y a encore peu, Gupshup faisait figure de success story dans l'écosystème des startups indiennes. Avec sa plateforme de messagerie d'entreprise, la société fondée il y a 17 ans à San Francisco s'était hissée au rang de licorne, levant pas moins de 340 millions de dollars en 2021 pour atteindre une valorisation de 1,4 milliard. Mais depuis, le vent semble avoir tourné pour ce fleuron de la tech indienne.

Fidelity déprécie sévèrement sa participation dans Gupshup

En effet, le géant américain de la gestion d'actifs Fidelity vient de procéder à une nouvelle dépréciation de sa participation dans Gupshup. Selon un rapport mensuel publié fin novembre, l'un des fonds de Fidelity évalue désormais sa part dans la startup à 5,62 millions de dollars, contre 6,09 millions un mois plus tôt. Soit une baisse de 7,7% en l'espace de quelques semaines.

Mais ce n'est là que la dernière d'une série de dépréciations en cascade. Au total, Fidelity a réduit la valeur de sa participation de plus de 65% depuis son investissement initial de 16,2 millions de dollars mi-2021. Selon les calculs de la société d'investissement, Gupshup ne vaudrait plus que 486 millions de dollars aujourd'hui, loin de son statut de licorne.

Un revers de fortune brutal

Cette chute brutale de valorisation est un véritable coup dur pour Gupshup et ses fondateurs. Il y a encore un an, tout semblait sourire à cette pépite de la tech, portée par l'engouement des investisseurs pour les startups indiennes. Outre Fidelity, des poids lourds comme Tiger Global, Think Investments ou Malabar Investments avaient misé gros sur son potentiel.

Mais force est de constater que les attentes ont été déçues. Si les raisons précises de cette perte de confiance ne sont pas connues, on peut imaginer que Gupshup peine à convaincre sur sa capacité à générer de la croissance et des profits à la hauteur des sommes investies. La concurrence féroce sur le marché de la messagerie d'entreprise, notamment de la part des géants américains et chinois, n'arrange sans doute rien.

Un avertissement pour l'écosystème indien

Au-delà du cas Gupshup, cette dépréciation massive sonne comme un avertissement pour tout l'écosystème des startups indiennes. Après des années d'euphorie et de valorisations stratosphériques, le marché semble mûr pour une correction. Les investisseurs se montrent plus prudents et regardants sur les fondamentaux et la viabilité des modèles économiques.

Les licornes ne sont plus à l'abri des doutes et des interrogations sur leur véritable potentiel.

Cela ne signifie pas pour autant la fin du rêve indien. Le pays reste une terre d'opportunités pour les entrepreneurs, avec un immense marché intérieur et une économie en pleine mutation numérique. Mais les startups vont devoir redoubler d'efforts et de rigueur pour convaincre des investisseurs désormais plus sélectifs.

Quel avenir pour Gupshup ?

Dans ce contexte plus tendu, l'avenir de Gupshup apparaît incertain. La startup va devoir prouver rapidement sa capacité à dégager des revenus significatifs et à juguler ses pertes pour regagner la confiance du marché. Une éventuelle nouvelle levée de fonds s'annonce compliquée, à moins d'accepter une décote substantielle.

Mais tout espoir n'est pas perdu. Avec sa base de clients existante et son expertise technologique, Gupshup conserve de sérieux atouts dans son jeu. En se recentrant sur son cœur de métier et en optimisant ses coûts, la société peut encore redresser la barre et s'imposer comme un acteur de référence sur son segment.

Une chose est sûre : dans le monde impitoyable des startups, la valorisation ne fait pas tout. C'est la solidité du modèle économique et la satisfaction des clients qui font la différence sur le long terme. Un défi que Gupshup va devoir relever pour éviter de devenir le symbole du dégonflement de la bulle des licornes indiennes.