HubSpot reste indépendant malgré l’intérêt des géants tech
Pendant des mois, les rumeurs allaient bon train sur un potentiel rachat de HubSpot, le leader du CRM et du marketing basé à Boston, par le géant Google ou d'autres mastodontes de la tech. Propulsée par ces spéculations, la valorisation de la licorne dépassait les 30 milliards de dollars. Mais un article de Bloomberg vient de mettre fin au suspense : les négociations n'ont pas abouti et HubSpot reste finalement indépendant, pour le plus grand bonheur des investisseurs de la région.
Un rachat qui n'avait pas de sens
Depuis le début, cette acquisition potentielle soulevait de nombreuses questions. Au vu de la valorisation de HubSpot, Google aurait dû mettre sur la table un montant similaire à celui déboursé par Salesforce pour s'offrir Slack (près de 28 milliards de dollars). Du jamais vu pour le géant de Mountain View, dont la plus grosse acquisition à ce jour était de 12,5 milliards.
Autre point d'achoppement : le positionnement. Si Google Cloud cherche clairement à séduire les grandes entreprises, HubSpot reste focalisé sur le marché des PME. Lors d'un échange fin 2022, son cofondateur et CTO Dharmesh Shah réaffirmait cette priorité, excluant un pivotement vers le haut du marché. Pour Brent Leary, analyste chez CRM Essentials, ce décalage stratégique, couplé au prix, rendait l'opération peu crédible.
Un moteur pour l'écosystème de Boston
Au-delà de son succès business (617 millions de dollars de chiffre d'affaires au dernier trimestre, en hausse de 23%), HubSpot joue un rôle majeur dans la dynamique entrepreneuriale de Boston depuis sa création en 2006. Sortie du MIT, la startup a grandi, levé des fonds, est entrée en bourse et est devenue une référence, donnant naissance à de nombreux projets dans son sillage.
HubSpot a été un formidable moteur pour l'écosystème de Boston, faisant émerger beaucoup de startups et stimulant l'activité tech locale. Je suis ravi de les voir rester indépendants et poursuivre sur cette lancée.
– Rob May, business angel et serial entrepreneur boston
Greg Dracon, partner chez .406 Ventures, confirme : même si les actionnaires auraient apprécié une potentielle plus-value, conserver une entreprise de cette envergure est un atout pour la région, où Google est déjà très présent.
Un rachat, un impact en demi-teinte
Si l'opération s'était conclue, les avis divergent sur ses conséquences à court et moyen terme pour la scène tech locale. Pour Lily Lyman, general partner chez Underscore VC, l'absorption par Google aurait pu mettre un coup de frein à l'innovation et à l'essaimage, le temps de gérer les questions réglementaires, la migration technologique et les autres turbulences post-rachat.
Mais à plus long terme, cela aurait pu doper l'écosystème, avec le départ d'une vague de talents HubSpot fondant leurs propres startups. Un scénario qui ne se produira pas, l'entreprise gardant son indépendance.
L'essentiel, c'est que HubSpot est une entreprise solide qui continue de croître et d'innover. Tant qu'elle saura attirer les meilleurs dans ce nouveau chapitre, elle restera une force pour l'écosystème de Boston.
– Lily Lyman, Underscore VC
Si l'intérêt de Google était réel, il semble que le feuilleton soit terminé. HubSpot reste maître de son destin et de son focus PME. Une issue saluée par les acteurs de la tech locale, voyant dans ce fleuron un pilier de l'écosystème entrepreneurial de la côte Est. Reste à savoir si les talents seront au rendez-vous pour écrire la suite de l'aventure.
