Kevin Ryan : Quand Vendre sa Startup ?
La question fatidique pour tout entrepreneur : vendre sa startup ou continuer son développement dans l'espoir d'une valorisation future plus élevée ? Kevin Ryan, investisseur de renom et fondateur de nombreuses startups new-yorkaises comme DoubleClick et MongoDB, partage ses précieux conseils sur le timing d'une vente.
Évaluer le potentiel de croissance future
Selon Kevin Ryan, il est crucial d'analyser de façon réaliste les perspectives de croissance de sa startup à 3 ans. Est-on sur une forte dynamique de croissance ou atteint-on un plateau ? Quelle est la valorisation attendue à cette échéance et combien d'acheteurs potentiels sont susceptibles d'être intéressés ?
Si la valeur de la startup doit doubler en 4 ans simplement pour compenser les coûts et les risques, il faut viser une valorisation 3 fois supérieure pour justifier de conserver son indépendance. Sinon, une vente est préférable car les conditions de marché peuvent évoluer défavorablement à tout moment.
Des exemples de startups qui auraient dû vendre plus tôt
Beaucoup d'entrepreneurs ne voient que les success stories à la Mark Zuckerberg refusant de vendre Facebook pour 1 milliard de dollars en 2006. Mais il existe de nombreux exemples de startups qui auraient dû vendre quand elles en avaient l'opportunité.
Je pense que davantage de startups devraient accepter les offres d'acquisition qu'elles reçoivent. On lit toujours l'histoire de la licorne à 20 milliards qui a refusé une offre, mais il y a beaucoup d'autres exemples de ceux qui auraient dû vendre.
– Kevin Ryan
Réaliser un montant potentiellement changeant la vie
Beaucoup d'entrepreneurs sous-estiment l'impact sur leur vie personnelle que peut avoir l'argent tiré d'une acquisition, même si le montant n'est "que" de quelques dizaines de millions. Ils préfèrent viser toujours plus haut, au risque de tout perdre.
Kevin Ryan cite l'exemple d'un entrepreneur qui peut encaisser 30 millions de dollars : une somme déjà énorme qui peut changer sa vie, lui permettre de lancer d'autres projets. Espérer 60 ou 100 millions ne rendra pas forcément plus heureux alors que 30 millions font une grande différence par rapport à zéro.
Ça semble génial de faire 60, 90 ou 100 millions. Ça ne change pas vraiment votre vie par rapport à 30 millions.
– Kevin Ryan
La formule magique n'existe pas
Au final, il n'y a pas de formule permettant de déterminer s'il faut vendre sa startup ou non. C'est un savant mélange d'analyse rationnelle des perspectives, des risques et opportunités de marché, de la concurrence, et de la valorisation atteignable.
Mais les émotions et l'ego jouent aussi inévitablement un rôle dans cette décision cruciale. Le conseil clé de Kevin Ryan : essayer d'être le plus objectif possible dans son analyse tout en intégrant l'impact que peut avoir une vente sur sa vie personnelle et ses projets futurs.
- Analysez de façon réaliste vos perspectives de croissance à 3 ans.
- Visez une valorisation 3 fois supérieure pour justifier de rester indépendant.
- N'oubliez pas que les conditions de marché peuvent changer rapidement.
- Réalisez qu'une vente, même pour un montant "modeste", peut changer votre vie.
- Essayez d'être le plus objectif possible dans votre analyse.
La décision de vendre sa startup ou non est l'une des plus difficiles à prendre pour un entrepreneur. Les conseils avisés de Kevin Ryan, sa vision à la fois rationnelle et humaine, sont précieux pour aider les fondateurs à faire leur choix au moment opportun.
