L’attentisme des marchés européens en cette fin d’année
En cette dernière séance complète de l'année 2024, les principales places financières européennes devraient évoluer sans réelle tendance, dans un marché peu animé et en l'absence de nouveaux éléments susceptibles d'influencer la direction des échanges. Les investisseurs font preuve de prudence à l'approche de la clôture d'un exercice boursier chahuté, marqué par des inquiétudes sur la santé de l'économie mondiale et la remontée des taux d'intérêt des grandes banques centrales.
Des variations limitées attendues
Selon les premières indications des contrats à terme, le CAC 40 parisien devrait ouvrir en légère hausse de 0,03%, tandis que le FTSE londonien est attendu en repli de 0,13%. Les autres grandes places du Vieux Continent devraient également évoluer dans des marges étroites, avec une progression de 0,04% anticipée pour le Dax francfortois et un effritement de 0,04% pour l'indice paneuropéen EuroStoxx 50.
Ces faibles variations s'expliquent principalement par la traditionnelle accalmie de fin d'année sur les marchés, dans un contexte de liquidités réduites liées aux fêtes de Noël et du Nouvel An. De plus, aucune statistique ou annonce majeure n'est attendue en ce début de semaine, incitant les opérateurs à la retenue avant les échéances des prochains jours.
Les indicateurs à suivre en fin de semaine
Si la séance du jour s'annonce calme, les investisseurs suivront néanmoins avec attention la publication jeudi des indices PMI manufacturiers définitifs pour décembre en zone euro et au Royaume-Uni. Le lendemain, le très suivi indice ISM manufacturier américain sera dévoilé et fournira de précieuses indications quant à l'état de santé de la première économie mondiale.
Dans ce contexte de fin d'année marqué par les prises de bénéfices et les ajustements de portefeuille, les intervenants de marché devraient privilégier la prudence et se montrer peu enclins à prendre des risques. L'attention se portera donc principalement sur ces prochains indicateurs pour tenter de déterminer la tendance qui prévaudra à l'orée de 2025.
Le bilan contrasté des marchés en 2024
Au global, l'année boursière 2024 aura été marquée par une forte volatilité, alimentée par les craintes de récession, l'envolée de l'inflation et le resserrement monétaire des banques centrales. Après un début d'année en fanfare, les principaux indices actions ont connu une correction durant l'été avant de regagner une partie du terrain perdu à l'automne.
Les marchés actions ont fait preuve de résilience en 2024 malgré un contexte économique et géopolitique complexe. Les entreprises ont su s'adapter et nombreuses sont celles à avoir publié des résultats supérieurs aux attentes.
Alexandre Baradez, responsable de l'analyse marchés chez IG France
Toutefois, les performances ont été très hétérogènes selon les secteurs et les zones géographiques. Ainsi, les valeurs technologiques, grands gagnants des années Covid, ont souffert de la remontée des taux, tandis que les titres liés aux matières premières et à l'énergie ont tiré leur épingle du jeu dans le sillage de la guerre en Ukraine. Les marchés européens ont pour leur part sous-performé leurs homologues américains, pénalisés par leur plus forte exposition à la crise énergétique.
Vers une grande incertitude pour 2025
Si les investisseurs peuvent se satisfaire d'avoir évité un krach cette année, les perspectives pour 2025 restent très incertaines. La persistance d'une inflation élevée, la poursuite de la guerre en Ukraine et les craintes d'un fort ralentissement économique mondial constitueront autant de défis pour les marchés dans les mois à venir.
Dans ce contexte, la prudence devrait rester de mise et la sélectivité s'imposer dans les choix d'investissement. Seules les sociétés capables de faire preuve de résilience et de s'adapter au nouvel environnement de marché devraient tirer leur épingle du jeu. Les prochaines publications de résultats seront à cet égard particulièrement scrutées pour jauger de la capacité des entreprises à maintenir leurs marges dans une conjoncture plus difficile.
Pour l'heure, les opérateurs limitent leurs initiatives dans l'attente du jour de l'An et de la réouverture des marchés américains après une week-end prolongé. Une chose est sûre, 2025 ne manquera pas de défis et de surprises pour les investisseurs, qui devront plus que jamais faire preuve d'agilité et de discipline dans leurs stratégies.
