Le moral des investisseurs allemands s’améliore en octobre 2024
En ce mois d'octobre 2024, un vent d'optimisme semble souffler sur les investisseurs outre-Rhin. Selon la dernière enquête de l'institut ZEW, le moral des experts financiers allemands a en effet connu un rebond inattendu, l'indice bondissant de 3,6 points en septembre à 13,1 points ce mois-ci. Une amélioration bien plus marquée que ne l'anticipaient les économistes, qui tablaient sur une hausse plus modeste à 10 points.
Inflation et taux d'intérêt : des perspectives encourageantes
Quels sont les facteurs à l'origine de cet élan d'optimisme ? Achim Wambach, président du ZEW, souligne notamment les anticipations d'une stabilisation de l'inflation ainsi que la perspective de nouvelles baisses des taux directeurs de la BCE. Des signaux rassurants pour l'économie allemande, très sensible à ces deux paramètres clés.
L'inflation, un spectre qui s'éloigne
Après avoir atteint des sommets en 2022 et 2023, l'inflation semble enfin montrer des signes d'essoufflement. Un répit bienvenu pour les entreprises comme pour les ménages, qui voyaient leur pouvoir d'achat s'éroder mois après mois. Si la hausse des prix devrait rester supérieure à l'objectif de 2% de la BCE, sa trajectoire apparaît désormais plus maîtrisée.
Des taux d'intérêt en passe de se normaliser
Dans le sillage de cette accalmie sur le front de l'inflation, les investisseurs entrevoient la possibilité de nouvelles baisses des taux de la part de la Banque centrale européenne. Après les hausses successives destinées à endiguer la flambée des prix, un assouplissement progressif de la politique monétaire se profile à l'horizon, de nature à soulager les entreprises et à soutenir l'investissement.
L'export allemand reprend des couleurs
Motif de satisfaction supplémentaire : les prévisions s'améliorent également pour les exportations allemandes, moteur traditionnel de la croissance outre-Rhin. Les perspectives économiques de la zone euro, des États-Unis et de la Chine, principaux partenaires commerciaux de l'Allemagne, laissent augurer un regain de dynamisme des échanges internationaux.
Une embellie à confirmer
Si ces chiffres constituent indéniablement une bonne nouvelle, certains points invitent toutefois à la prudence. L'indice ZEW évaluant la situation économique actuelle s'est ainsi légèrement dégradé, passant de -84,5 en septembre à -86,9 en octobre. La conjoncture reste donc fragile, et cette éclaircie sur le moral des investisseurs devra encore se matérialiser dans l'économie réelle.
Il n'en reste pas moins que ce sursaut d'optimisme des experts financiers jette une lueur d'espoir bienvenue sur les perspectives de la première économie européenne. Après une année 2023 difficile, marquée par une croissance atone (+0,2%), l'Allemagne espère renouer avec une expansion plus vigoureuse en 2024 et 2025. Un pari qui semble aujourd'hui un peu moins incertain qu'il y a quelques mois.
La nette amélioration du sentiment des investisseurs est un signal positif pour l'économie allemande. Elle reflète un regain de confiance dans la capacité de notre pays à surmonter les défis actuels.
Christian Lindner, ministre allemand des Finances
Reste désormais à transformer l'essai et à consolider cette dynamique positive. Le gouvernement a un rôle clé à jouer, via des réformes et des investissements ciblés pour doper la compétitivité du pays. Les prochains mois seront décisifs pour savoir si l'économie allemande est véritablement sur la voie du rebond.
