Les géants de la Tech s’intéressent au démantèlement d’Intel

Le secteur des semi-conducteurs pourrait connaître un séisme sans précédent. Selon le Wall Street Journal, les géants Broadcom et Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) exploreraient séparément des pistes pour mettre la main sur certaines activités d'Intel. Une opération qui, si elle se concrétisait, représenterait un véritable démantèlement du pionnier américain des microprocesseurs.

Broadcom lorgne la conception, TSMC la production

D'après les sources du quotidien économique, Broadcom s'intéresserait au rachat de la branche conception et marketing de puces d'Intel. L'entreprise californienne chercherait dans le même temps un partenaire pour reprendre les opérations de fabrication. De son côté, TSMC, leader mondial de la fonderie de semi-conducteurs, étudierait la possibilité de prendre le contrôle de tout ou partie des usines d'Intel, potentiellement via un consortium d'investisseurs.

Pour l'heure, les discussions n'en seraient qu'à un stade préliminaire. Aucune offre concrète n'aurait été soumise à Intel. Le Wall Street Journal précise que TSMC explorerait un tel deal avec les encouragements de l'administration Trump. Toutefois, un responsable de la Maison Blanche a indiqué qu'un montage plaçant une entité étrangère aux commandes des usines d'Intel avait peu de chances d'obtenir le feu vert de Washington.

Intel, une proie fragilisée

Les difficultés traversées par Intel ces dernières années semblent avoir aiguisé l'appétit de ses rivaux. Le groupe de Santa Clara a accumulé les retards dans le développement de ses technologies de gravure en 7 et 5 nanomètres, se faisant doubler par TSMC. Ses parts de marché dans les processeurs pour PC et serveurs s'effritent face à la concurrence d'AMD.

La situation financière d'Intel s'est dégradée, avec une chute de 20% de son bénéfice net en 2024. Sa valorisation boursière a fondu de moitié en 5 ans.

Ce contexte morose avait déjà attiré les convoitises. En septembre, le Wall Street Journal révélait que Qualcomm avait approché Intel en vue d'un rachat. Une manœuvre qui n'a pour l'instant pas abouti.

Un rachat aux lourdes conséquences

Si les velléités de Broadcom et TSMC venaient à se concrétiser, les répercussions seraient considérables pour le secteur. Intel est l'un des derniers grands groupes à maîtriser à la fois la conception et la fabrication de semi-conducteurs. Son éclatement marquerait la fin d'un modèle intégré historique.

Pour Broadcom, mettre la main sur la R&D et le marketing d'Intel lui permettrait de s'imposer comme un acteur majeur des puces pour PC et serveurs. Le groupe présidé par Hock Tan a déjà réalisé de nombreuses emplettes ces dernières années, comme CA Technologies ou Symantec.

Quant à TSMC, prendre le contrôle de l'outil industriel d'Intel renforcerait son leadership dans la fonderie, alors que la demande explose avec l'essor de l'intelligence artificielle et des objets connectés. Mais la dimension stratégique du dossier promet de soulever des obstacles réglementaires, à commencer par le CFIUS (Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis).

Intel doit réagir

Face à ces menaces, Intel n'a pas d'autre choix que de regagner sa compétitivité technologique et financière pour décourager les prédateurs. Lors d'une récente conférence téléphonique avec les analystes, son PDG Pat Gelsinger s'est voulu combatif :

Nous avons un plan ambitieux pour renouer avec le leadership produit et garder notre destin entre nos mains. Un Intel autonome et puissant est essentiel pour l'avenir de l'industrie.

– Pat Gelsinger, CEO d'Intel

Le dirigeant a détaillé sa feuille de route pour rattraper son retard :

• Accélérer le développement des technologies 7 et 5 nm
• Augmenter les investissements en R&D à hauteur de 20 milliards de dollars par an
• Ouvrir ses usines à des clients tiers pour amortir les dépenses

La survie du modèle intégré d'Intel est en jeu. Si les rumeurs d'acquisition se confirment et aboutissent, c'est toute la physionomie du marché des semi-conducteurs qui en sera bouleversée. Un nouveau chapitre s'ouvre pour ce secteur en pleine ébullition.