L’Opep+ devrait maintenir sa politique de production pétrolière

Selon deux sources au fait des discussions, le comité ministériel conjoint de suivi (JMMC) de l'Opep+, qui se réunit mercredi, ne devrait pas recommander de changements à la politique de production actuelle du groupe. Cette décision ouvrirait ainsi la voie à une augmentation progressive de la production à partir du mois de décembre, comme prévu dans l'accord en vigueur.

Des prix du pétrole sous pression

Les cours internationaux du pétrole sont tombés sous les 70 dollars le baril en septembre, une première depuis fin 2021, avant de se redresser récemment. Cette semaine, les prix ont grimpé d'environ 5%, repassant au-dessus des 75 dollars. Les craintes d'une perturbation de la production pétrolière au Moyen-Orient suite aux tensions entre l'Iran et Israël ont en effet ravivé les inquiétudes sur l'offre.

L'enjeu de la conformité des pays membres

La conformité des pays par rapport à leurs quotas de production sera un point clé de la réunion et des semaines à venir. L'Irak et le Kazakhstan sont particulièrement scrutés, s'étant engagés à des réductions compensatoires de 123 000 barils par jour en septembre et davantage dans les mois suivants pour compenser leur surproduction passée.

S'ils ne respectent pas leurs engagements, nous pouvons envisager une extinction plus rapide des réductions volontaires.

Helima Croft, analyste chez RBC Capital

Certains analystes estiment en effet qu'un manque de discipline pourrait inciter l'Arabie saoudite et d'autres pays à mettre un terme plus rapide à leurs baisses volontaires de production à partir de décembre.

Une augmentation progressive prévue en décembre

L'Opep+ prévoit actuellement une hausse de sa production de 180 000 barils par jour en décembre. Cela s'inscrit dans le cadre de la suppression progressive des baisses volontaires décidées fin 2022, qui doivent s'étaler tout au long de l'année 2025. Cette augmentation devait initialement intervenir en octobre mais avait été repoussée face à la chute des cours.

Si une clarification sur le respect des réductions compensatoires par l'Irak et le Kazakhstan en septembre sera un élément clé, un manque de conformité pourrait donc accélérer la normalisation des niveaux de production à partir de décembre.

L'épineuse question de la demande pétrolière

Au-delà des aspects d'offre, l'évolution de la demande mondiale de pétrole sera déterminante pour la stratégie de l'Opep+ dans les mois à venir. Entre ralentissement économique en Europe et en Chine et transition énergétique, les incertitudes restent élevées.

La réunion du JMMC de ce mercredi, qui formule des recommandations en vue d'ajuster la politique de l'Opep+, sera donc suivie de près par les marchés pétroliers. Même si aucun changement majeur n'est attendu, les débats pourraient donner des indications sur la vision du groupe pour 2024 et au-delà.