L’UE Donne Son Feu Vert à la Fusion DS Smith-International Paper
Après des mois d'attente, la Commission européenne vient de trancher : le rachat du britannique DS Smith, champion européen de l'emballage carton, par le géant américain International Paper est autorisé. Mais cette concentration majeure sur le marché du carton ondulé et du papier pour ondulé (PPO) ne se fera pas sans contreparties.
Feu vert sous conditions
Avant de donner son aval, Bruxelles a exigé d'International Paper qu'il cède cinq usines en Europe, dont trois sites normands et deux en Espagne et au Portugal. Les trois usines françaises concernées sont celles de Saint-Amand-Villages (Manche), Mortagne (Orne) et Cabourg (Calvados), spécialisées dans la production de caisses et de plaques en carton ondulé.
Pour la commissaire à la Concurrence Teresa Ribera, ces cessions permettront de répondre à "toutes les préoccupations" liées aux "parts de marché cumulées élevées" générées par la fusion et à la "forte concentration sur plusieurs marchés locaux", notamment dans le nord-ouest de la France.
Pour les consommateurs, cette situation aurait entraîné une hausse des prix sur les marchés concernés.
Teresa Ribera, Commissaire européenne à la Concurrence
Un géant de l'emballage durable est né
Avec cette opération à 6,8 milliards d'euros, DS Smith et International Paper ambitionnent de devenir "un leader mondial des solutions d'emballage durables". Une fusion stratégique alors que le secteur est en pleine consolidation et mise sur l'éco-conception et les matériaux biosourcés pour réduire son impact environnemental.
Les deux papetiers prévoyaient initialement de finaliser leur rapprochement fin 2024. Mais la procédure d'examen approfondi lancée par Bruxelles a retardé leurs plans. La vente des sites requis est désormais une étape obligée avant la concrétisation de ce "méga deal".
Une consolidation en marche
Ce mariage transatlantique s'inscrit dans un vaste mouvement de concentration du secteur de l'emballage papier-carton. Parmi les deals récents :
- Le rachat de l'activité papiers recyclés de Veolia par le finlandais Stora Enso pour 1,7 md€ en 2023.
- L'acquisition de l'américain Pactiv Evergreen par l'irlandais Smurfit Kappa pour 1,5 md€ en 2024.
- La fusion à 3,5 md$ entre les américains WestRock et Silgan en 2023.
Les industriels cherchent à atteindre une taille critique sur un marché mondial estimé à 354 milliards de dollars en 2023 selon Smithers. Objectif : réaliser des économies d'échelle, renforcer leur pouvoir de négociation face aux géants de la consommation et de la distribution, et financer les lourds investissements exigés par la transition écologique.
Il reste à voir qui rachètera les usines cédées par IP et DS Smith et si ce nouveau deal franchira l'obstacle des autorités de la concurrence. Certains acteurs bien placés comme les allemands Progroup et Palm ou les français Saica et Roux pourraient être sur les rangs.
