Microsoft Empoche 7,6 Milliards Grâce à OpenAI

Imaginez un instant : une seule collaboration dans le monde de l’intelligence artificielle génère, en l’espace de trois mois seulement, un profit net supplémentaire de 7,6 milliards de dollars pour l’un des géants technologiques les plus puissants de la planète. Ce n’est pas une projection futuriste, c’est exactement ce qui s’est produit récemment chez Microsoft grâce à son partenariat stratégique avec OpenAI.

Le dernier rapport trimestriel de Microsoft a réservé une surprise de taille aux analystes et aux investisseurs. Au-delà des traditionnels indicateurs de croissance du cloud ou des logiciels d’entreprise, c’est bien l’impact direct d’OpenAI qui a crevé l’écran financier. Une performance qui soulève de nombreuses questions sur l’avenir des relations entre Big Tech et les laboratoires d’IA les plus en vue.

Un pactole inattendu qui change la donne

Le chiffre est tellement colossal qu’il mérite qu’on s’y attarde. Microsoft a enregistré une augmentation nette de son bénéfice de 7,6 milliards de dollars directement attribuable à son investissement dans OpenAI. Derrière cette somme rondelette se cache un mécanisme assez simple en apparence : une part des revenus générés par les produits d’OpenAI (notamment ChatGPT, les API, les outils d’entreprise) revient à Microsoft.

Bien que le pourcentage exact n’ait jamais été confirmé officiellement par les deux parties, plusieurs sources concordantes évoquent depuis longtemps une clause de partage de revenus tournant autour de 20 %. Avec la croissance fulgurante d’OpenAI, cette participation devient soudainement l’une des lignes les plus rentables du bilan du géant de Redmond.

OpenAI : la machine à cash qui explose tous les compteurs

Depuis le lancement grand public de ChatGPT fin 2022, OpenAI n’a cessé d’accélérer. L’entreprise est passée en quelques années d’un laboratoire de recherche à une véritable licorne devenue licorne décacorne, voire plus. Les dernières valorisations circulant dans la presse spécialisée oscillent entre 750 et 830 milliards de dollars, un chiffre qui place OpenAI parmi les entreprises privées les plus valorisées de l’histoire.

Cette explosion s’explique par plusieurs facteurs :

• Adoption massive des particuliers et des entreprises via ChatGPT
• Lancement réussi de nouvelles versions plus performantes (GPT-4o, o1…)
• Développement agressif d’offres B2B avec des API puissantes et fiables
• Partenariats stratégiques majeurs, notamment dans les secteurs très rémunérateurs

Et au centre de cet écosystème ultra-rentable se trouve… Microsoft Azure.

Azure : le carburant indispensable et très lucratif

Pour faire tourner les modèles d’IA les plus gourmands en calcul, OpenAI dépend massivement de l’infrastructure cloud de Microsoft. Ce partenariat exclusif (du moins pour le moment) se traduit par des engagements d’achat colossaux de capacité de calcul.

Lors de la restructuration d’OpenAI en société à but lucratif avec mission d’intérêt public, un nouvel accord a été signé. OpenAI s’est engagé à dépenser 250 milliards de dollars supplémentaires en services Azure au cours des prochaines années. Conséquence immédiate sur les comptes de Microsoft : les « remaining performance obligations » commerciales ont bondi de 392 à 625 milliards de dollars en un seul trimestre. Près de la moitié de cette somme provient… d’OpenAI.

« Nous voyons clairement l’impact transformateur de l’IA sur nos résultats, et ce n’est que le début. »

– Satya Nadella, lors de la conférence sur les résultats

Cette citation illustre parfaitement la stratégie actuelle de Microsoft : miser massivement sur l’IA générative, non seulement en la développant en interne (Copilot, etc.), mais surtout en devenant l’infrastructure incontournable pour les acteurs les plus prometteurs du secteur.

Les investissements massifs qui font mal… mais payent

Derrière ces revenus records se cachent aussi des dépenses records. Au dernier trimestre, Microsoft a investi 37,5 milliards de dollars en dépenses d’investissement (CapEx), dont les deux tiers concernent des actifs dits « à courte durée de vie » : essentiellement des GPU et des CPU destinés aux data centers Azure pour répondre à la demande explosive en puissance de calcul IA.

Ces investissements sont considérables, mais ils semblent déjà porter leurs fruits. Le segment Microsoft Cloud a franchi pour la première fois la barre symbolique des 50 milliards de dollars de revenus trimestriels. Globalement, le chiffre d’affaires total s’élève à 81,3 milliards, soit 17 % de croissance sur un an, dépassant les attentes des analystes.

Anthropic entre aussi dans la danse

Microsoft ne met pas tous ses œufs dans le même panier. Le groupe a également investi plusieurs milliards dans Anthropic, concurrent direct d’OpenAI, et annonce que ce partenariat se traduit déjà par des engagements d’achat de capacité Azure de l’ordre de 30 milliards de dollars (avec une option pour augmenter encore ce montant).

Les « commercial bookings » (engagements futurs de clients) ont ainsi progressé de 230 % sur un an, un indicateur qui montre à quel point l’IA devient le moteur principal de la croissance future du cloud de Microsoft.

Une relation amour-haine qui rapporte gros

La relation entre Microsoft et OpenAI n’a pas toujours été un long fleuve tranquille. On se souvient des tensions autour de la gouvernance d’OpenAI, des tentatives de Microsoft d’obtenir plus de contrôle, et des déclarations parfois très fraîches des deux côtés. Pourtant, financièrement, le mariage semble plus solide que jamais.

Microsoft a déjà investi plus de 13 milliards de dollars dans OpenAI au fil des ans. Aujourd’hui, ce placement apparaît comme l’un des plus rentables de l’histoire récente de la tech. La question que tout le monde se pose désormais : jusqu’où ira cette ascension commune ? Et que se passera-t-il si OpenAI décide un jour de diversifier ses fournisseurs d’infrastructure ?

Vers une nouvelle ère pour le cloud et l’IA ?

Ce trimestre historique montre une réalité nouvelle : l’intelligence artificielle n’est plus seulement un argument marketing ou une promesse technologique. Elle est devenue un générateur de cash-flow massif et immédiat pour les géants du cloud.

Pour Microsoft, l’équation est claire : continuer à investir massivement dans les data centers de nouvelle génération, sécuriser les partenariats avec les meilleurs laboratoires d’IA, et transformer ces engagements en revenus récurrents sur le long terme. Une stratégie risquée financièrement à court terme, mais qui semble aujourd’hui porter ses fruits de manière spectaculaire.

Dans les mois et années à venir, la bataille pour la suprématie dans l’IA générative se jouera autant sur les modèles que sur les infrastructures qui les font tourner. Et pour l’instant, Microsoft semble avoir pris une longueur d’avance… grâce, en grande partie, à son turbulent mais très lucratif partenaire OpenAI.

À suivre de très près.