MoEngage : 180 M$ de Plus pour l’Engagement Client IA

Imaginez une entreprise qui, en à peine quelques semaines, parvient à convaincre des investisseurs de lui confier 180 millions de dollars supplémentaires… après avoir déjà levé 100 millions très récemment. C’est exactement ce qui vient de se produire dans l’écosystème des startups indiennes, et la société en question s’appelle MoEngage.

Cette plateforme d’engagement client, déjà utilisée par des centaines de marques prestigieuses dans 75 pays, vient de réaliser l’une des opérations financières les plus impressionnantes de fin 2025. Mais derrière ces chiffres impressionnants se cache une ambition bien plus grande : redéfinir la relation entre les marques et leurs clients grâce à l’intelligence artificielle.

Une opération financière hors norme en deux temps

En novembre 2025, MoEngage avait déjà surpris le marché avec une levée de 100 millions de dollars. Moins de six semaines plus tard, rebelote : 180 millions supplémentaires changent de mains. Mais la structure de cette nouvelle opération est particulièrement intéressante.

Sur ces 180 millions, environ 123 millions proviennent de transactions secondaires (ventes d’actions existantes), dont 15 millions dédiés spécifiquement à un programme de liquidité pour 259 employés actuels et anciens. Les 57 millions restants constituent un apport primaire classique qui vient directement renforcer les caisses de l’entreprise.

Cette mécanique hybride est loin d’être anodine. Elle permet aux investisseurs historiques et aux premiers salariés de réaliser une partie (voire la totalité) de leur plus-value sans attendre une introduction en Bourse, tout en laissant à MoEngage la latitude nécessaire pour continuer sa trajectoire de croissance.

Une valorisation qui confirme l’appétit pour l’engagement intelligent

Selon les informations recueillies auprès de personnes proches du dossier, la valorisation post-money de MoEngage dépasse désormais largement les 900 millions de dollars. Un chiffre d’autant plus impressionnant que l’entreprise vise les 100 millions de dollars de revenu récurrent annuel (ARR) dès cette année fiscale.

Pour une société dont le siège social est partagé entre Bengaluru et San Francisco, cette performance marque une étape importante dans la reconnaissance mondiale des scale-ups indiennes sur le segment très disputé du customer engagement.

« Cette opération nous offre la liberté de ne pas subir la pression d’une introduction en Bourse dans l’immédiat. Nous pouvons nous concentrer pleinement sur la construction d’un leader mondial. »

– Raviteja Dodda, co-fondateur et CEO de MoEngage

Merlin AI : le cœur stratégique de la prochaine phase

Au centre des ambitions affichées par l’équipe dirigeante se trouve la suite Merlin AI. Cette famille d’outils d’intelligence artificielle vise à transformer les équipes marketing en véritables chefs d’orchestre data-driven.

Les dirigeants de MoEngage expliquent vouloir aller bien au-delà des campagnes classiques d’emailing et de notifications push. L’objectif est d’intégrer des agents IA autonomes capables de prendre des micro-décisions en temps réel pour optimiser chaque point de contact client.

Parmi les chantiers prioritaires :

• Personnalisation contextuelle ultra-précise grâce à l’analyse comportementale en temps réel
• Automatisation intelligente des parcours cross-canal (app, web, email, WhatsApp, SMS…)
• Prédiction et prévention du churn avec une granularité jusque-là réservée aux géants du secteur
• Génération automatique de contenus créatifs adaptés à chaque segment

Une expansion tous azimuts : produits, géographie et acquisitions

MoEngage ne compte pas se contenter d’améliorer son offre marketing historique. La société annonce vouloir attaquer de front les équipes Produit et Engineering, en leur fournissant des outils d’analyse comportementale et de messaging transactionnel intégrés.

Cette stratégie de plateforme élargie devrait mécaniquement augmenter la valeur moyenne des contrats et ouvrir de nouveaux segments de marché. Parallèlement, l’entreprise prévoit d’accélérer son développement à l’international via une politique active d’acquisitions ciblées, principalement aux États-Unis et en Europe.

Les cibles privilégiées ? Des sociétés logicielles complémentaires ou de petites équipes spécialisées en intelligence artificielle. De quoi accélérer considérablement le développement de la roadmap technologique.

Une répartition géographique déjà équilibrée

Ce qui frappe également dans le parcours de MoEngage, c’est la maturité de sa répartition géographique à seulement 11 ans d’existence :

• Plus de 30 % des revenus proviennent désormais d’Amérique du Nord
• Environ 25 % viennent d’Europe et du Moyen-Orient
• Le reste (45 %) est généré en Inde et en Asie du Sud-Est

Cette diversification géographique précoce constitue l’un des atouts majeurs mis en avant par les investisseurs lors des dernières discussions.

Un modèle économique résilient et compétitif

Plusieurs observateurs soulignent un point clé : malgré sa forte présence sur le marché américain, MoEngage conserve une structure de coûts très largement basée en Inde. Cette approche lui permet de proposer des tarifs agressifs tout en maintenant des marges confortables.

« Beaucoup de concurrents globaux ont construit leur modèle sur une base de coûts américaine. MoEngage a su conserver l’avantage compétitif indien tout en délivrant une expérience de classe mondiale. »

– Vinay Rao, Partner chez Ventureast

Ventureast, qui avait investi dès 2018, vient d’ailleurs de réaliser une sortie complète avec un multiple d’environ 10x sur l’ensemble de sa position.

Perspectives financières ambitieuses

Sur le plan financier, MoEngage affiche des objectifs clairs et ambitieux :

• Passage en positif de l’EBITDA dès ce trimestre
• Croissance annuelle composée attendue autour de 35 % sur les trois prochaines années
• Horizon d’introduction en Bourse maintenu dans « quelques années », sans précipitation

Cette flexibilité temporelle constitue l’un des principaux avantages de la stratégie de liquidité secondaire massive choisie fin 2025.

Quand l’Inde redéfinit les standards mondiaux du SaaS

L’histoire de MoEngage s’inscrit dans un mouvement beaucoup plus large : la montée en puissance inexorable des scale-ups indiennes sur la scène mondiale du logiciel B2B.

Alors que pendant longtemps les licornes indiennes se concentraient principalement sur les marchés locaux ou sur des verticales très spécifiques, on observe depuis quelques années une nouvelle génération de plateformes véritablement globales, capables de concurrencer les leaders américains sur leur propre terrain.

MoEngage fait clairement partie de ce mouvement. En combinant une maîtrise technologique de pointe, une exécution commerciale irréprochable et un avantage structurel de coûts, la société est en train de s’imposer comme l’une des références mondiales dans le domaine de l’engagement client intelligent.

Et si la prochaine grande plateforme mondiale d’engagement client naissait… à Bengaluru ?

À suivre très attentivement dans les mois et années à venir.