Nikola en Faillite : Vente Totale d’Ici Avril ?

Imaginez une startup qui promet de révolutionner le transport avec des camions électriques futuristes, portée par des rêves d’innovation et une valorisation boursière mirobolante. Maintenant, imaginez cette même entreprise, quelques années plus tard, annonçant qu’elle met la clé sous la porte et cherche désespérément un repreneur avant que ses caisses ne soient totalement vides. C’est l’histoire de Nikola, une entreprise qui incarnait l’espoir d’une mobilité durable, mais qui, en février 2025, se retrouve à la croisée des chemins : vendre ou disparaître. Que s’est-il passé pour que ce géant potentiel tombe si bas, et quelles leçons peut-on en tirer ?

Nikola : une chute brutale après des débuts prometteurs

L’histoire de Nikola commence comme un conte de fées technologique. Fondée avec l’ambition de transformer l’industrie du transport lourd grâce à des camions électriques et à hydrogène, elle a attiré l’attention des investisseurs et des médias. Mais derrière les annonces fracassantes, des fissures sont apparues. Entre scandales, promesses non tenues et une gestion chaotique, la startup a vu son étoile pâlir rapidement, jusqu’à cette annonce choc en février 2025 : une mise en faillite sous le régime du *Chapter 11* aux États-Unis.

Les origines d’une descente aux enfers

Tout a basculé avec les déboires de son fondateur, Trevor Milton. Accusé de fraude boursière, il a été condamné après avoir gonflé artificiellement la valeur de l’entreprise avec des vidéos truquées et des déclarations exagérées. Ce scandale a terni l’image de Nikola et semé le doute chez les investisseurs. Mais au-delà de cette affaire, c’est aussi une stratégie mal maîtrisée qui a plombé la startup : des coûts de production exorbitants et une incapacité à livrer des produits viables à grande échelle.

« Nous avons cru pouvoir changer le monde, mais le monde nous a rattrapés avant. »

– Stephen Girsky, PDG de Nikola

La perte de confiance s’est accompagnée d’une hémorragie financière. Avec des actifs estimés entre 500 millions et 1 milliard de dollars, mais des dettes dépassant le milliard, Nikola n’avait plus les reins assez solides pour tenir seule. Ce constat a poussé ses dirigeants à envisager une solution radicale : vendre l’entreprise entière avant qu’il ne soit trop tard.

Une vente sous pression : le calendrier dévoilé

Le 20 février 2025, lors d’une première audience devant un tribunal du Delaware, les avocats de Nikola ont exposé leur plan. Objectif : boucler la vente de l’entreprise d’ici avril. Avec seulement 47 millions de dollars en caisse, chaque jour compte. Les représentants légaux ont révélé que trois acheteurs potentiels étaient déjà en lice, bien que leurs identités restent confidentielles pour l’instant.

Le calendrier est serré. Les offres devront être déposées avant le 27 mars, suivies d’une éventuelle mise aux enchères le 31 mars. Si tout se passe bien, une audience pour valider la vente pourrait avoir lieu dès la deuxième semaine d’avril. Mais si aucun repreneur ne se manifeste pour racheter l’ensemble, Nikola se résoudra à démanteler ses actifs pièce par pièce, notamment son usine de Coolidge en Arizona, considérée comme l’un de ses joyaux.

Des tentatives de sauvetage avortées

Avant d’en arriver là, Nikola a tenté de se relever. Dès 2024, la société a collaboré avec Goldman Sachs pour approcher 22 acteurs majeurs dans le secteur des camions et de la logistique. Deux constructeurs automobiles internationaux ont montré un intérêt, mais les négociations ont échoué. Puis, avec l’aide du cabinet Houlihan Lokey, Nikola a sollicité 24 investisseurs financiers. Là encore, le verdict fut sans appel : trop d’argent serait nécessaire pour redresser la barre.

En décembre 2024, une lueur d’espoir est apparue avec un autre fabricant de véhicules international. Pendant quatre semaines, des discussions approfondies ont eu lieu, mais le potentiel acquéreur a finalement jeté l’éponge. Stephen Girsky, PDG de Nikola, a qualifié cette issue de « déception cinglante », précipitant l’entreprise vers la faillite.

Pourquoi la faillite attire-t-elle soudain des acheteurs ?

Curieusement, depuis l’annonce de la faillite, l’intérêt pour Nikola semble s’intensifier. Lors de l’audience, l’un des avocats a noté une « cristallisation du marché », une expression reprise par le juge Thomas Horan. Pourquoi cet engouement soudain ? La réponse tient en deux mots : prix bradé. Une entreprise en détresse devient une opportunité pour ceux qui cherchent à récupérer des actifs stratégiques à moindre coût.

« La faillite, c’est comme une vente aux enchères : tout le monde veut voir ce qu’il peut ramasser. »

– Un analyste anonyme du secteur

Parmi les actifs convoités, l’usine de Coolidge et les brevets liés aux technologies électriques et à hydrogène attirent les regards. Pour certains, racheter Nikola pourrait être un moyen d’entrer à moindres frais dans le marché en pleine croissance des véhicules électriques lourds.

Un processus accéléré : une nécessité vitale

Avec des liquidités qui fondent comme neige au soleil, Nikola n’a pas le luxe d’attendre. Lors de l’audience, Joe Barsalona, avocat d’un groupe d’actionnaires ayant poursuivi l’entreprise il y a quatre ans, a comparé la situation à « un cube de glace qui fond ». Ces actionnaires, qui viennent de décrocher un règlement de 13 millions de dollars, soutiennent un processus rapide pour récupérer une partie de leur dû.

Même le bureau du *U.S. Trustee*, chargé de superviser les faillites, a exprimé des réserves sur la vitesse du calendrier. Timothy Fox, représentant du bureau, souhaite s’assurer que les créanciers aient le temps de s’organiser. Pourtant, la pression est immense : sans vente rapide, Nikola risque de s’effondrer complètement.

Que reste-t-il de l’héritage Nikola ?

Derrière les chiffres et les procédures judiciaires, l’histoire de Nikola soulève des questions plus larges. Que reste-t-il de cette ambition de verdir le transport lourd ? Pour beaucoup, elle incarne les dérives des startups portées par le *hype* : une idée séduisante, mais un exécution bancale. Pourtant, certains experts estiment que ses technologies pourraient encore trouver une seconde vie entre les mains d’un repreneur.

Voici quelques éléments clés qui pourraient survivre à cette débâcle :

• Une usine moderne à Coolidge, prête à produire des véhicules électriques.
• Des brevets sur des technologies d’hydrogène et de batteries.
• Un nom encore connu, malgré les scandales.

Les leçons d’un échec retentissant

L’échec de Nikola n’est pas qu’une affaire de chiffres. Il met en lumière les défis colossaux auxquels font face les startups dans des secteurs aussi compétitifs que la mobilité verte. Premièrement, il rappelle l’importance d’une gouvernance solide : les frasques de Trevor Milton ont été un poison lent. Deuxièmement, il souligne que l’innovation seule ne suffit pas sans une exécution impeccable.

Pour les entrepreneurs, cet exemple est une mise en garde : viser haut, oui, mais avec un plan réaliste. Pour les investisseurs, c’est un rappel que derrière les valorisations mirobolantes se cachent parfois des illusions. Et pour le secteur des véhicules électriques, c’est une opportunité de tirer des enseignements pour ne pas répéter les mêmes erreurs.

Quel avenir pour Nikola ?

À l’heure actuelle, tout reste incertain. Si un repreneur émerge d’ici avril, Nikola pourrait renaître sous une nouvelle forme, peut-être intégrée à un géant de l’automobile. Sinon, ses actifs seront dispersés, et son nom rejoindra la liste des rêves technologiques brisés. Une chose est sûre : les prochaines semaines seront décisives.

Alors, qui osera parier sur les vestiges de cette entreprise ? Les paris sont ouverts, mais le temps, lui, est compté. L’histoire de Nikola nous montre que même les étoiles les plus brillantes peuvent s’éteindre si elles ne savent pas gérer leur propre lumière.