NVIDIA dépasse Apple et devient la plus grande entreprise au monde
Qui l'eut cru il y a un an à peine ? Le fabricant de puces NVIDIA vient de dépasser le géant Apple pour s'adjuger le titre de plus grande entreprise mondiale en termes de capitalisation boursière. Un exploit rendu possible par l'incroyable engouement autour de l'intelligence artificielle ces derniers mois.
Changement de règne à Wall Street
Ce mardi, à la clôture des marchés, NVIDIA affichait une valorisation de 3,43 billions de dollars contre 3,38 billions pour Apple. Un changement de leader symbolique, mais qui en dit long sur les attentes démesurées des investisseurs autour de l'IA. Comme le souligne Bloomberg, le fabricant de puces a vu sa valeur s'envoler de 850% depuis fin 2022.
Ce n'est pas la première fois que les deux mastodontes jouent au jeu des chaises musicales. En juin dernier, NVIDIA avait déjà brièvement dépassé Apple, mais n'était resté en tête qu'une journée. Difficile de dire si ce nouveau règne sera durable, mais les signaux sont au vert pour NVIDIA.
La puissance des puces NVIDIA
Les processeurs graphiques (GPU) de NVIDIA sont particulièrement adaptés aux calculs parallèles massifs nécessaires pour entraîner les grands modèles de langage, comme GPT-3 sur lequel repose ChatGPT. La plupart des géants de la tech - de Microsoft à Google en passant par Meta - sont aujourd'hui clients de NVIDIA pour muscler leurs IA.
Certaines estimations tablent sur un marché de plusieurs dizaines de milliards de dollars pour les puces IA d'ici quelques années, de quoi entretenir l'euphorie boursière. Si bien qu'à 1200 dollars l'action, NVIDIA se paie aujourd'hui le luxe d'être valorisée plus de 40 fois son chiffre d'affaires annuel.
Apple n'a pas dit son dernier mot
Face à son nouveau challenger, Apple ne compte pas rester les bras croisés. La firme de Cupertino vient de lancer son propre modèle génératif baptisé Apple Intelligence. Certes plus modeste que ses rivaux, cette IA "maison" pourrait préfigurer de futures avancées dans les services et appareils Apple.
Et même NVIDIA, malgré sa position dominante, ne peut se reposer sur ses lauriers. Fin octobre, l'agence Reuters rapportait qu'OpenAI, la start-up à l'origine de ChatGPT, travaillait avec le fabricant Broadcom pour développer ses propres systèmes sur mesure. Preuve que sur le marché de l'IA, les positions peuvent très vite évoluer.
Quelle valorisation est justifiée ?
Si personne ne doute du potentiel révolutionnaire de l'IA, certains analystes alertent sur les risques d'une bulle spéculative. Les valorisations actuelles des "pure players" de l'IA comme NVIDIA reposent sur des hypothèses très optimistes de croissance à long terme, qui pourraient décevoir.
Les bulles technologiques n'arrivent pas par hasard. Elles surviennent lorsqu'une innovation radicale ouvre de nouveaux horizons de croissance, enflammant l'imagination des investisseurs.
- Grégory Tsoucalas, gérant chez Axiom Alternative Investments
La capitalisation boursière de NVIDIA dépasse désormais celle de Tesla et Meta réunies. À titre de comparaison, le taiwanais TSMC, leader des semi-conducteurs et partenaire d'Apple, ne « pèse » qu'un petit billion. Des différences d'échelle symptomatiques d'un marché en plein emballement.
Vers une démocratisation de l'IA
Au-delà de la frénésie boursière, le véritable enjeu est bien la démocratisation de l'IA. Grâce à une puissance de calcul toujours plus abordable, de nouvelles applications émergent chaque jour, des chatbots aux assistants de création en passant par les outils de diagnostic médical.
Reste à savoir si cette nouvelle vague technologique bénéficiera à tous, ou creusera encore les inégalités. Le défi est de taille : faute de régulation appropriée, une IA toute puissante pourrait aussi bien résoudre nos plus grands défis que menacer emplois, vie privée ou processus démocratiques.
Le bal des valorisations en milliards peut paraître déconnecté de ces enjeux sociétaux. Mais il révèle une course technologique d'une intensité rare, avec en ligne de mire le futur leadership économique et géopolitique mondial. Dans cette bataille, les positions se jouent maintenant. NVIDIA en a bien conscience.
