Sanofi Envisage de Céder sa Division Santé Grand Public
Le géant pharmaceutique français Sanofi envisage un virage stratégique majeur. Selon des sources proches du dossier, le groupe étudie la possibilité de céder sa division Santé Grand Public, qui regroupe des médicaments vendus sans ordonnance comme le célèbre antidouleur Doliprane. Une opération qui pourrait valoriser cette activité jusqu'à 18,7 milliards d'euros et attire déjà de grands noms de l'investissement.
Un portefeuille de 117 marques mondiales
La branche Santé Grand Public de Sanofi a réalisé en 2023 un chiffre d'affaires de 5,18 milliards d'euros, soit environ 12% des ventes totales du groupe. Elle détient actuellement un portefeuille de 117 marques phares dans les domaines de la douleur, des allergies et de la santé digestive, avec en tête d'affiche le Doliprane.
Ce pôle emploie près de 11 000 personnes à travers le monde et dispose de 13 sites industriels, dont deux en France à Compiègne (Oise) et Lisieux (Calvados), où les capacités de production du Doliprane sont en cours de renforcement.
Introduction en bourse ou cession : Sanofi garde toutes les options ouvertes
Initialement, Sanofi semblait privilégier une introduction en bourse de sa division Santé Grand Public, probablement en conservant une part du capital. Un schéma déjà utilisé en 2022 pour se désengager de sa branche de principes actifs Euroapi, dont les performances boursières mitigées ne plaident pas en faveur de ce scénario.
Désormais, une cession pure et simple semble tenir la corde. Sanofi a lancé un appel d'offres auprès d'acquéreurs potentiels, avec une date limite fixée à mi-juillet pour le dépôt des propositions. Le groupe pharmaceutique se refuse à tout commentaire, indiquant seulement étudier "des scénarios de séparation" pour une transaction espérée au plus tôt fin 2024.
Les fonds d'investissement sur les rangs, un français en lice
Vu le montant en jeu, seuls de grands fonds d'investissement ont les reins assez solides pour s'aligner. Parmi les noms qui circulent figurent les américains Blackstone et Advent, l'européen CVC Capital Partners... mais aussi le français PAI Partners.
Présent au capital d'une quarantaine de sociétés, essentiellement en France et en Europe, PAI Partners n'est pas un novice du secteur. Le fonds détient déjà des participations dans plusieurs entreprises de santé comme le façonnier SGD Pharma, les laboratoires Ethypharm et Theramex ou le fabricant de prothèses Amplitude Surgical. Il avait aussi accompagné de 1998 à 2006 le développement du laboratoire Ipsen.
Une acquisition de la division Santé Grand Public de Sanofi constituerait un tournant majeur pour PAI Partners, lui permettant de créer un leader français et européen des médicaments sans ordonnance.
Un proche du dossier
Quel avenir pour Doliprane et les autres marques ?
Au-delà des enjeux capitalistiques, une cession de la division Santé Grand Public de Sanofi soulève de nombreuses questions. Quel sera le sort des marques historiques comme Doliprane, Maalox ou Dorflex une fois sevrées de la maison-mère ? Leurs nouveaux propriétaires maintiendront-ils les investissements industriels annoncés en France ? Et qu'adviendra-t-il des 11 000 collaborateurs de cette branche ?
Autant d'interrogations auxquelles devra répondre Sanofi, qu'il choisisse finalement l'option boursière ou la cession de cet actif stratégique. Une décision lourde de conséquences qui sera scrutée de près par le monde de la pharmacie et de la santé.
