SEC Abandonne Poursuites Contre Gemini

Imaginez un instant : deux frères milliardaires, célèbres pour avoir cofondé Facebook avant de se lancer dans l’univers impitoyable de la crypto, se retrouvent au cœur d’une bataille judiciaire contre le régulateur le plus redouté de Wall Street. Et puis, du jour au lendemain, tout s’arrête. Le gendarme des marchés jette l’éponge. Que s’est-il passé ?

Le 24 janvier 2026, la Securities and Exchange Commission (SEC) a officiellement demandé au tribunal fédéral de clore son procès contre Gemini, la plateforme d’échange de cryptomonnaies créée par Cameron et Tyler Winklevoss. Cette décision marque un tournant majeur dans la relation tumultueuse entre l’industrie crypto et les autorités américaines.

Un revirement inattendu sous l’ère Trump

Pour comprendre l’ampleur de cette nouvelle, il faut remonter au contexte. Lorsque Donald Trump a repris ses fonctions en janvier 2025, beaucoup d’observateurs s’attendaient à un assouplissement de la régulation crypto. Ce que l’on observe aujourd’hui dépasse largement les prévisions les plus optimistes.

Selon plusieurs sources concordantes, plus de 60 % des affaires crypto en cours au moment de l’investiture ont été soit abandonnées, soit mises en pause, soit réglées à des conditions nettement plus favorables aux entreprises visées. Le cas Gemini s’inscrit parfaitement dans cette vague de détente réglementaire.

Retour sur l’affaire Gemini Earn

Tout commence en 2022 avec le lancement puis l’effondrement retentissant du programme Gemini Earn. Cette offre permettait aux utilisateurs de prêter leurs cryptomonnaies à Genesis, une société de prêt crypto affiliée à Digital Currency Group, en échange de rendements attractifs.

Lorsque Genesis a suspendu les retraits fin 2022, des dizaines de milliers d’investisseurs se sont retrouvés bloqués pendant de longs mois – parfois jusqu’à 18 mois. La colère était immense et les accusations de fraude ont rapidement suivi.

« Les investisseurs ont été trompés sur la sécurité et la liquidité de leurs avoirs. »

– Extrait de la plainte initiale de la procureure générale de New York, Letitia James, en 2023

En parallèle, la SEC avait lancé sa propre procédure en 2023, reprochant à Gemini d’avoir proposé un produit non enregistré qui présentait des caractéristiques de titres financiers. Le régulateur exigeait des sanctions financières importantes et des réformes structurelles profondes.

Le règlement new-yorkais change la donne

Le point décisif dans l’abandon du dossier fédéral réside dans le règlement conclu en 2024 entre Gemini et l’État de New York. Ce dernier avait porté plainte en parallèle et obtenu gain de cause sur plusieurs points.

Les termes de cet accord ont permis aux utilisateurs de récupérer 100 % des cryptomonnaies prêtées via Gemini Earn. Ce remboursement intégral a servi d’argument central dans la requête conjointe de la SEC et de Gemini pour clore le dossier fédéral.

En d’autres termes : les investisseurs ont été intégralement remboursés, il n’y a plus de préjudice financier direct à compenser. La SEC a donc considéré que poursuivre l’affaire n’avait plus de justification suffisante.

Les Winklevoss, alliés stratégiques de Trump ?

Il serait naïf de penser que la politique n’a joué aucun rôle dans ce dénouement. Cameron et Tyler Winklevoss ont activement soutenu la campagne de réélection de Donald Trump en 2024. Ils ont également investi dans plusieurs projets liés à la famille Trump.

Cette proximité politique n’est pas passée inaperçue. Certains commentateurs y voient la preuve que l’industrie crypto a su se constituer un véritable réseau d’influence à Washington. D’autres estiment simplement que l’administration Trump applique enfin la promesse de campagne de faire des États-Unis « la capitale mondiale de la crypto ».

• Soutien financier important à la campagne Trump 2024
• Investissements dans des ventures liées à la famille Trump
• Positionnement public pro-crypto depuis plusieurs années
• Discours aligné sur la dérégulation et l’innovation financière

Gemini prépare son entrée en bourse

Ce n’est pas un hasard si cette annonce intervient alors que Gemini finalise son projet d’introduction en bourse. Une cotation en bourse nécessite un environnement réglementaire stable et prévisible. L’abandon des poursuites par la SEC constitue un signal extrêmement positif pour les investisseurs institutionnels.

Avec Coinbase déjà coté depuis 2021, Gemini pourrait devenir la deuxième grande plateforme crypto américaine à franchir ce cap. Les conditions semblent désormais réunies pour que cette opération se déroule dans les meilleures conditions possibles.

Que signifie cette décision pour l’écosystème crypto ?

Ce revirement n’est pas un cas isolé. Il s’inscrit dans une stratégie plus large de l’administration actuelle visant à repositionner les États-Unis comme leader mondial dans les actifs numériques.

Les observateurs attentifs notent plusieurs signaux concordants :

• Réduction drastique des enquêtes actives sur les acteurs crypto
• Assouplissement des positions sur les ETF crypto
• Discours officiels beaucoup plus favorables à l’innovation blockchain
• Nomination de profils pro-crypto à des postes stratégiques

Cette évolution contraste fortement avec l’approche beaucoup plus agressive de la SEC sous Gary Gensler entre 2021 et 2025. L’ère Gensler était marquée par la doctrine « enforcement first » : réguler par les poursuites judiciaires plutôt que par des règles claires.

Les leçons pour les entrepreneurs crypto

Pour les fondateurs de startups crypto, ce changement d’environnement réglementaire ouvre des perspectives inédites. Mais il ne faut pas tomber dans l’excès d’optimisme.

Voici quelques enseignements clés à retenir :

• La politique compte : les relations avec les décideurs politiques peuvent accélérer ou bloquer un projet
• La transparence paie : rembourser intégralement les clients en difficulté a permis à Gemini de sortir du viseur
• Anticiper les cycles politiques : les changements d’administration peuvent transformer radicalement le paysage réglementaire
• La cotation reste l’objectif ultime : un environnement favorable accélère le passage en bourse

Vers une nouvelle ère pour la crypto aux États-Unis ?

L’abandon des poursuites contre Gemini n’est pas seulement une victoire personnelle pour les jumeaux Winklevoss. C’est le symbole d’un changement profond dans la manière dont les États-Unis envisagent la régulation des actifs numériques.

Après des années de bras de fer, l’industrie crypto semble enfin obtenir l’espace réglementaire dont elle rêvait. Reste à savoir si cette période de lune de miel durera ou si de nouveaux défis émergeront rapidement.

Ce qui est certain, c’est que 2026 s’annonce comme une année charnière pour les startups crypto américaines. Entre apaisement réglementaire, entrée en bourse potentielle de Gemini et multiplication des projets innovants, le secteur vit peut-être ses plus belles heures depuis 2021.

À suivre de très près.