Sequoia valorise son fonds 2020 de 25%
Dans un contexte de marché venture en berne, Sequoia Capital vient d'annoncer une nouvelle qui détonne. Le célèbre fonds de la Silicon Valley a revalorisé son fonds Sequoia Capital U.S. Venture XVII de 2020 de pas moins de 24,6% en juin dernier, sur une période de 12 mois, selon une analyse de PitchBook basée sur des données du fonds de dotation des Régents de l'Université de Californie.
Cette revalorisation significative est d'autant plus remarquable que le fonds en question n'a enregistré aucune sortie à ce jour. Elle contraste également avec les prévisions moroses pour les millésimes 2020, plombés par les valorisations exubérantes de 2020 et 2021. Comment expliquer ce décalage ? Tout porte à croire que l'engouement actuel pour l'intelligence artificielle dope les valorisations des startups du secteur, laissant espérer un rebond du capital-risque qui ne s'est pas encore matérialisé dans les autres domaines.
L'IA, moteur de la surperformance de Sequoia
Il faut dire que Sequoia a su prendre des paris judicieux dans l'IA ces dernières années. Le fonds a notamment misé sur des pépites très en vue comme OpenAI, Glean ou encore Harvey. Ces startups aux valorisations stratosphériques tirent vers le haut les performances du portefeuille de Sequoia.
Pour mémoire, Sequoia a levé plus de 800 millions de dollars pour son fonds XVII, clôturé en 2022. Un pari audacieux en pleine crise du COVID, qui semble porter ses fruits aujourd'hui grâce au boom de l'IA.
Un horizon encore incertain pour le venture
Malgré ce signal positif, il est encore trop tôt pour parler d'embellie généralisée dans le capital-risque. Si l'IA semble redonner un coup de fouet aux valorisations, d'autres secteurs peinent encore à retrouver des couleurs après la surchauffe des dernières années.
Les fonds 2020 ne devraient pas briller cette année pour la plupart des VCs. Le mariage de raison entre venture et IA pourrait bien être leur planche de salut.
- Une source proche de l'industrie du capital-risque
Reste à voir si l'IA tiendra ses promesses et si son impact positif se fera sentir au-delà des fonds les plus exposés comme Sequoia. Une chose est sûre : dans le venture comme dans la tech en général, miser sur l'intelligence artificielle semble plus que jamais être le mot d'ordre.
Des valorisations IA qui font débat
La surperformance du fonds Sequoia grâce à ses participations dans des startups d'IA soulève aussi des interrogations sur la solidité de ces valorisations. Certains observateurs craignent une bulle spéculative autour de l'IA, avec des montants déconnectés des fondamentaux et des perspectives de rentabilité de ces jeunes pousses.
Sequoia semble néanmoins confiant dans ses choix d'investissement. Le fonds mise sur le potentiel transformateur de l'IA et sa capacité à révolutionner de nombreux secteurs. Un pari audacieux, à l'image de la philosophie de ce géant du capital-risque habitué à voir loin.
- L'IA pourrait bien être le prochain moteur de croissance du capital-risque
- Les valorisations de certaines startups d'IA font débat
- Sequoia mise gros sur le potentiel disruptif de l'intelligence artificielle
Alors, l'IA est-elle en train de sauver le capital-risque ou de le précipiter dans une nouvelle bulle ? Une question complexe à laquelle seul l'avenir apportera une réponse définitive. En attendant, la plus-value dégagée par Sequoia sur son fonds 2020 montre que parier sur l'IA peut être payant... du moins sur le papier et à court-terme.
