Thinkific : Cash Flow Positif en 2024 Malgré les Défis

Et si une start-up pouvait transformer une période de crise en une opportunité de croissance durable ? C’est le pari qu’a relevé Thinkific, une entreprise canadienne basée à Vancouver, qui a su naviguer dans les eaux troubles de l’après-pandémie pour afficher un bilan financier impressionnant en 2024. Spécialisée dans les plateformes d’apprentissage en ligne, elle a non seulement réduit ses pertes à un niveau presque symbolique, mais a également généré un **cash flow positif**, une prouesse rare dans l’univers des EdTech. Pourtant, tout n’est pas rose : des défis persistent, notamment autour de son volume brut de marchandises (GMV). Plongeons dans cette aventure entrepreneuriale hors du commun.

Thinkific : Un Tournant Stratégique en 2024

En 2024, Thinkific a marqué les esprits en annonçant une perte nette de seulement 200 000 dollars sur l’année, contre 9,8 millions l’année précédente. Ce revirement spectaculaire s’explique par une transition audacieuse : exit les coupes budgétaires drastiques, place à des investissements ciblés pour relancer la croissance. Greg Smith, PDG et cofondateur, ne cache pas sa fierté en qualifiant cette année de “pivot décisif”. Mais comment une entreprise ayant traversé des licenciements massifs il y a deux ans a-t-elle pu rebondir aussi vite ?

Une Santé Financière Retrouvée

Le nerf de la guerre, c’est l’argent. Et sur ce terrain, Thinkific a su tirer son épingle du jeu. En 2024, l’entreprise a généré un flux de trésorerie opérationnel positif, une première qui témoigne d’une gestion rigoureuse. Son cash flow global est passé à 7 millions de dollars, contre une perte de 5,4 millions en 2023. Avec 49,5 millions de dollars en caisse à la fin de l’année, Thinkific dispose d’une assise solide pour voir venir.

Mais ce n’est pas tout. Le quatrième trimestre (Q4) a été particulièrement fructueux, avec une **hausse de 73 % des revenus commerciaux**, atteignant 3,1 millions de dollars. Le service Thinkific Plus, dédié à la formation des clients, a lui aussi brillé avec une croissance de 27 %, pour un chiffre d’affaires de 4,3 millions. Ces chiffres ne mentent pas : la stratégie de croissance porte ses fruits.

« 2024 a été une année charnière pour nous. Nous sommes passés d’une logique de survie à une véritable dynamique de croissance. »

– Greg Smith, PDG de Thinkific

Les Défis du GMV : Un Frein à l’Envolée ?

Malgré ces succès, tout n’est pas parfait. Corinne Hua, directrice financière, a tiré la sonnette d’alarme lors de la présentation des résultats : le **volume brut de marchandises (GMV)** stagne. À 114,7 millions de dollars au Q4 2024, il reste stable par rapport à l’année précédente. Ces “vents contraires”, comme elle les appelle, traduisent une difficulté à augmenter les ventes totales sur la plateforme. Pourquoi ce plateau alors que les revenus bondissent ?

Une hypothèse : les clients dépensent peut-être moins par transaction, ou bien Thinkific attire davantage de petits créateurs plutôt que de gros comptes. Cela pourrait limiter l’expansion du GMV, même si les revenus, eux, profitent de nouveaux services à forte valeur ajoutée. Un équilibre délicat à trouver pour une entreprise qui mise sur la scalabilité.

L’Intelligence Artificielle au Cœur de l’Innovation

Pour rester dans la course face à des concurrents comme Coursera ou Absorb, Thinkific mise gros sur l’**intelligence artificielle**. Au dernier trimestre 2024, la start-up a dévoilé une série de fonctionnalités dopées à l’IA : un outil d’intégration pour les nouveaux utilisateurs, un générateur de pages d’atterrissage pour les cours, et même une solution de marketing par e-mail. Ces nouveautés pourraient bien changer la donne en 2025.

Imaginez : un formateur crée une formation en ligne en quelques clics, avec des pages optimisées automatiquement par l’IA. C’est le genre d’innovation qui séduit les 50 000 clients de Thinkific, dont des noms prestigieux comme Hootsuite ou l’université de Stanford. Mais ces outils, encore jeunes, devront prouver leur efficacité pour transformer les “headwinds” en vent arrière.

Un Parcours Semé d’Embuches

Revenons en arrière. Lors de la pandémie, Thinkific a connu une croissance fulgurante. Les entreprises, forcées de passer au numérique, se sont ruées sur sa plateforme. En avril 2021, son introduction en bourse a rapporté 184 millions de dollars. Mais la fête a vite tourné court : des pertes abyssales ont conduit à deux vagues de licenciements, en mars 2022 (20 % des effectifs) puis en janvier 2023 (19 % supplémentaires).

À l’époque, Greg Smith promettait un “retour à la rentabilité” d’ici fin 2023. Pari tenu : le dernier trimestre de cette année-là a marqué un tournant, suivi d’une croissance des revenus dès le premier trimestre 2024. Ce redressement spectaculaire montre une résilience rare dans un secteur aussi compétitif.

Une Stratégie RH Renforcée

Pour soutenir cette relance, Thinkific a musclé son équipe dirigeante en juin 2024. Des pointures venues de Hootsuite, Mailchimp, NBC et Shopify ont rejoint l’aventure. Ces recrutements stratégiques traduisent une ambition claire : devenir un leader incontesté dans l’EdTech. Mais avec des concurrents bien établis, la bataille est loin d’être gagnée.

Ce mélange de talents expérimentés et d’innovations technologiques pourrait toutefois faire la différence. En misant sur une équipe de haut vol, Thinkific se donne les moyens de ses ambitions, même si le chemin reste parsemé d’obstacles.

Que Réserve l’Avenir à Thinkific ?

Alors, où va Thinkific ? Avec un cash flow positif et des revenus en hausse, l’entreprise semble sur la bonne voie. Mais la stagnation du GMV reste un point noir. Si les nouvelles fonctionnalités IA tiennent leurs promesses, elles pourraient doper les ventes et attirer de nouveaux clients. Sinon, la start-up risque de rester coincée dans une croissance en demi-teinte.

Pour résumer, voici les forces et faiblesses actuelles :

• Forces : Cash flow positif, croissance des revenus, innovations IA.
• Faiblesses : Stagnation du GMV, concurrence rude.
• Opportunités : Expansion via l’IA, nouveaux marchés.

Thinkific a prouvé qu’elle pouvait rebondir après des années difficiles. Reste à savoir si elle saura transformer ces “vents contraires” en une tempête de succès. Une chose est sûre : dans l’univers impitoyable des start-ups, rien n’est jamais acquis.