L’investissement en capital patient, clé de l’essor des startups
Alors que le secteur technologique se décentralise lentement, une nouvelle donne s'installe : en 2022, plus de 50% du capital risque déployé dans le monde a été investi dans des startups hors des États-Unis, selon la National Science Foundation. Un changement radical par rapport à il y a 20 ans, où près de 80% du capital risque mondial allait aux entreprises américaines. Mais au-delà des géants comme la Chine ou l'Inde, ce sont les écosystèmes plus modestes, d'Europe, d'Amérique latine, d'Asie du Sud-Est, du Moyen-Orient et d'Afrique, qui tirent aujourd'hui leur épingle du jeu.
Le rôle clé d'Endeavor dans l'émergence des licornes
Endeavor Global, l'organisation qui accompagne les fondateurs pour construire des entreprises à impact dans plus de 40 pays, a joué un rôle majeur dans cette évolution. Son fonds de co-investissement, Endeavor Catalyst, compte plus de 50 licornes dans son portefeuille, de la marketplace espagnole de talents Jobandtalent au service de fret digital mexicain Kavak, en passant par la fintech nigériane Flutterwave. Des success stories rendues possibles par une approche sur le long terme.
Des marchés comme le Nigeria, l'Égypte et le Vietnam nous enthousiasment particulièrement pour les 5 à 10 prochaines années.
– Linda Rottenberg, CEO d'Endeavor
La patience, maître mot pour les investisseurs
Mais la frilosité des investisseurs face aux bouleversements récents sur ces marchés inquiète Linda Rottenberg. Le réflexe de repli et la recherche du profit à court terme sapent les efforts de construction sur la durée. Les investisseurs locaux, encore peu nombreux et aguerris, ont tendance à durcir leurs conditions, étouffant la dynamique entrepreneuriale.
Pourtant, c'est bien maintenant qu'il faut investir, martèle la dirigeante d'Endeavor. Miser sur ces talents, croire en ces marchés, en acceptant un horizon de temps plus long qu'aux États-Unis. Car les success stories de demain sont en train de s'écrire, et les investisseurs qui sauront être patients seront aux premières loges.
Bâtir des écosystèmes durables
Pour y parvenir, la construction d'écosystèmes solides sur le long terme est cruciale. Endeavor s'y emploie au quotidien, en accompagnant les entrepreneurs, en attirant des investisseurs internationaux, mais aussi et surtout en œuvrant au développement d'un vivier d'investisseurs locaux, capables d'épauler les startups locales sur la durée.
Car c'est bien cette maturité des acteurs locaux, ce cercle vertueux des entrepreneurs qui deviennent à leur tour investisseurs, qui a permis l'explosion des licornes dans des pays comme le Brésil ou l'Indonésie. Un modèle qu'Endeavor s'efforce de répliquer sur les marchés africains, encore embryonnaires mais tellement prometteurs.
En attendant l'émergence de géants technologiques sur le continent, de 'petites' réussites jalonnent déjà le parcours :
- Flutterwave, fintech nigériane valorisée plus de 3 milliards de dollars
- Fawry, startup égyptienne introduite en bourse en 2019
- 54gene, medtech nigériane ayant levé plus de 45 millions de dollars
Des réussites qui en appellent d'autres. Et nul doute que les investisseurs qui auront su voir le potentiel de ces marchés en récolteront demain les fruits. Car sur le long terme, la patience est toujours récompensée.
