Northside Ventures Lance Son Deuxième Fonds De 30 MillionsWriting the French article
Et si le prochain géant technologique mondial naissait dans un garage de Toronto ou un appartement de Montréal, soutenu dès le premier jour par un investisseur capable d’agir avec la rapidité d’un ange et la solidité d’une institution ? C’est précisément la promesse que porte aujourd’hui Northside Ventures. La firme torontoise vient d’officialiser le lancement de son deuxième fonds, avec une ambition claire : lever 30 millions de dollars américains pour accompagner les fondateurs canadiens au moment le plus fragile, celui où l’idée n’existe encore que sur un tableau blanc.
Un modèle hybride qui bouscule les codes du capital-risque canadien
Dans un écosystème où les fonds spécialisés en pré-amorçage restent encore trop rares, Northside Ventures a choisi une position originale. Son fondateur et seul associé commandité, Alex McIsaac, résume la démarche en une formule qui fait mouche : devenir un « investisseur ange institutionnel ». Derrière cette expression se cache une volonté de conjuguer deux univers souvent opposés. D’un côté, la proximité, la conviction personnelle et la vitesse de décision propres aux business angels. De l’autre, la structure, les réserves et la capacité de suivi d’un fonds institutionnel.
Le premier fonds, d’un montant de 11 millions de dollars américains, avait déjà permis de soutenir une trentaine de jeunes pousses. Le deuxième vise plus haut. Avec déjà 17 millions de dollars américains sécurisés lors de deux clôtures successives, la structure a dépassé la taille de son prédécesseur et se donne jusqu’au début de 2027 pour atteindre son objectif de 30 millions. Cette montée en puissance se traduit concrètement dans la stratégie d’investissement.
Des chèques plus conséquents et une approche plus ambitieuse
Là où le premier fonds déployait en moyenne 225 000 dollars américains par premier tour, le nouveau véhicule prévoit de passer à 500 000 dollars. Les réserves destinées aux tours suivants passent quant à elles de 10 à 20 pour cent. L’objectif est d’accompagner une quarantaine de sociétés, soit dix de plus que précédemment. Cette évolution n’est pas anodine. Elle répond à un constat simple : trop de jeunes entreprises canadiennes prometteuses se retrouvent sous-financées dès le départ, ce qui freine leur capacité à attirer les meilleurs talents ou à construire un produit solide avant de se confronter au marché.
Northside n’hésite pas à entrer dans le capital d’équipes qui n’ont parfois même pas encore formalisé leur société. Il arrive que l’investisseur doive attendre que les fondateurs ouvrent un compte bancaire et déposent les statuts avant de pouvoir virer les fonds. Cette proximité extrême avec le moment de la création constitue l’ADN de la firme.
Nous adoptons l’approche d’un investisseur ange institutionnel dans l’écosystème canadien.
– Alex McIsaac, fondateur de Northside Ventures
Des partenaires de poids pour ancrer la crédibilité
Le deuxième fonds s’appuie sur un collège de limited partners qui illustre la montée en puissance de la structure. CIBC Innovation Banking et Intact Private Capital co-ancrent l’opération. On retrouve également TD Innovation Partners ainsi que le fonds san-franciscain Bain Capital Ventures, déjà présent sur le premier véhicule. Des family offices, des particuliers fortunés et des entrepreneurs tech canadiens complètent le tour de table.
Paul McKinlay, dirigeant de CIBC Innovation Banking, souligne l’importance de ce type de capital de conviction. Selon lui, les entreprises matures de demain ne naîtront que si le marché du très early-stage reste dynamique. Soutenir Northside s’inscrit donc dans une logique de continuum : sans un vivier solide de startups pré-seed, les tours de série A et au-delà risquent de s’appauvrir.
Une thèse d’investissement tournée vers l’avenir
Si Northside conserve une approche généraliste, le deuxième fonds met l’accent sur trois domaines jugés prioritaires : les applications d’intelligence artificielle, les infrastructures IA et les technologies de rupture, notamment la robotique et la défense. Ce dernier secteur connaît actuellement la croissance la plus rapide dans le pipeline de la firme.
Alex McIsaac, qui a été partenaire canadien de Global Founders Capital avant de créer Northside en 2023, insiste sur un point : le Canada manque encore de véhicules purement dédiés au pré-seed. Le fossé avec les États-Unis reste important. Beaucoup de talents canadiens se tournent naturellement vers la Silicon Valley faute de capital local suffisamment présent dès les premiers jours.
Pourtant, les premiers résultats du portefeuille initial donnent confiance. Sur les trente entreprises soutenues, neuf ont déjà levé des tours valorisés et douze ont obtenu des financements supplémentaires à des caps plus élevés. Parmi les success stories figurent Canada Rocket Company, Datacurve, North Vector Dynamics, Solcoa Industries ou encore Terminal, qui a récemment bouclé une série A de 20 millions de dollars américains.
Une organisation qui évolue avec les ambitions
Pour absorber le rythme plus soutenu, Northside a renforcé ses équipes. L’effectif compte désormais six personnes. Naomi Welch, ancienne stagiaire analyste, rejoint l’équipe d’investissement à plein temps. Deux analystes se consacrent à la recherche et à l’évaluation des opportunités, tandis que deux ingénieurs développent et maintiennent un outil interne d’intelligence artificielle destiné à sourcer et gérer le pipeline. L’objectif affiché est de conclure plus d’une opération par mois.
Parallèlement, le programme de scouts, lancé l’année dernière pour rester en contact avec les anciens stagiaires, compte aujourd’hui neuf membres répartis dans des universités clés : University of British Columbia, University of Waterloo, University of Toronto et McGill. Ce réseau constitue désormais une source importante de deal-flow.
Depuis le début de 2026, la firme a déjà réalisé une douzaine d’investissements, dont PolarGrid, Space, Aron AI, Solderable, Windkey et Vernius Systems. Le rythme s’accélère, signe que les processus et les relations construits au cours des trois dernières années portent leurs fruits.
Pourquoi ce positionnement compte pour l’écosystème canadien
Le Canada dispose d’un vivier de talents remarquable, notamment dans les universités techniques et les centres de recherche. Pourtant, le passage de l’idée à la première version du produit reste souvent le maillon faible. Trop d’entrepreneurs se retrouvent contraints de démarrer avec des moyens limités ou de quitter le pays pour trouver des investisseurs plus agressifs. En se positionnant comme un acteur capable d’écrire des chèques significatifs très tôt, tout en restant accessible et rapide, Northside tente de combler une partie de ce vide.
La répartition géographique des investissements du premier fonds illustre d’ailleurs une approche pragmatique : environ la moitié des fondateurs construisent au Canada, l’autre moitié aux États-Unis. L’essentiel, pour McIsaac, reste de soutenir des équipes exceptionnelles, quel que soit l’endroit où elles s’installent.
Cette flexibilité, combinée à une discipline de déploiement et à une attention particulière portée aux fondateurs, pourrait servir de modèle à d’autres structures. Dans un marché où les fonds de plus grande taille se concentrent souvent sur les tours suivants, la place laissée aux spécialistes du très early-stage reste large.
Les défis qui restent à relever
Lever un fonds de 30 millions de dollars n’est pas une fin en soi. Le véritable enjeu consiste à maintenir la qualité du deal-flow et la capacité d’accompagnement à mesure que le portefeuille s’étoffe. Le modèle d’ange institutionnel impose de rester proche des entrepreneurs tout en gérant un volume d’opérations plus important. L’outil d’IA interne et le réseau de scouts sont conçus pour répondre à cette exigence, mais leur efficacité se mesurera dans la durée.
Autre point d’attention : la concurrence internationale. Les meilleurs fondateurs canadiens reçoivent régulièrement des offres de fonds américains ou européens. Pour rester attractif, Northside doit non seulement apporter du capital, mais aussi une vraie valeur ajoutée en termes de réseau, de conseils et de crédibilité auprès des prochains investisseurs.
Enfin, la performance du deuxième fonds dépendra en partie de la capacité de l’écosystème canadien à générer des sorties significatives. Sans exits de qualité, les limited partners pourraient devenir plus sélectifs lors des prochains tours de table.
Une dynamique qui s’inscrit dans un mouvement plus large
Le lancement de ce deuxième véhicule intervient à un moment où plusieurs initiatives cherchent à renforcer le financement early-stage au Canada. Banques, family offices et entrepreneurs à succès multiplient les engagements. La présence de CIBC et de TD parmi les limited partners de Northside illustre cette tendance : les institutions financières traditionnelles s’intéressent de plus en plus aux mécanismes qui nourrissent l’innovation en amont.
Pour les fondateurs, l’arrivée de structures comme Northside change concrètement la donne. Pouvoir compter sur un partenaire qui comprend les réalités du pré-seed canadien, qui accepte d’investir avant même qu’un produit n’existe et qui dispose de réserves pour les tours suivants, représente un atout non négligeable. Cela réduit le temps passé à lever des fonds et permet de se concentrer plus rapidement sur la construction du produit et de l’équipe.
Alex McIsaac insiste sur le fait que les trois dernières années ont servi à bâtir les bases d’une firme durable : track record, relations, équipe et infrastructure. Avec déjà une douzaine d’investissements réalisés en 2026, la confiance est là. Reste maintenant à transformer cette dynamique en performances tangibles pour les limited partners et, plus largement, pour l’écosystème.
Ce que révèle cette levée sur l’état du marché
Le succès relatif de la collecte – plus de la moitié de l’objectif déjà atteint – montre que des investisseurs de premier plan croient au potentiel des startups canadiennes dès les premières phases. Cela contraste avec les discours parfois pessimistes sur le manque de capital local. La réalité est plus nuancée : le capital existe, mais il doit être orienté de manière plus fine vers les stades où il crée le plus de valeur.
En se spécialisant sur le moment de la création, Northside occupe un créneau encore peu concurrentiel. Cette position pourrait lui permettre de capturer une part significative des meilleures opportunités avant que d’autres acteurs n’entrent en scène. À condition, bien sûr, de continuer à sélectionner avec exigence et d’accompagner avec efficacité.
Pour l’ensemble de la communauté tech canadienne, cette initiative constitue un signal encourageant. Elle rappelle que des entrepreneurs et des investisseurs locaux peuvent bâtir des structures capables de rivaliser, à leur échelle, avec les mécanismes américains. Elle montre aussi que le modèle d’investisseur ange, longtemps considéré comme trop artisanal pour les institutions, peut être professionnalisé sans perdre son essence.
Dans les mois et les années qui viennent, les regards se tourneront vers les entreprises du portefeuille. Si plusieurs d’entre elles parviennent à devenir des références dans leurs domaines respectifs – intelligence artificielle, robotique, défense ou autres – le pari de Northside sera validé. Et d’autres fonds pourraient alors s’inspirer de cette approche pour renforcer encore davantage le financement des toutes premières étapes.
En attendant, une chose est certaine : les fondateurs canadiens qui démarrent aujourd’hui disposent d’un acteur supplémentaire, déterminé, structuré et déjà opérationnel, prêt à les soutenir dès le premier jour. Dans un environnement mondial de plus en plus concurrentiel, cette présence locale et engagée n’est pas un détail. Elle peut faire la différence entre une idée qui reste sur le papier et une entreprise qui change véritablement la donne.
