OpenAI Investit dans Thrive Holdings
Imaginez un géant de l'intelligence artificielle qui investit dans une structure dont le propriétaire est déjà l'un de ses principaux actionnaires. Cela ressemble à un cercle vertueux... ou à un jeu d'interdépendances risqué ? C'est exactement ce qu'OpenAI vient de faire avec Thrive Holdings, une opération qui illustre parfaitement les mécanismes complexes de l'écosystème IA en 2025.
OpenAI renforce ses liens avec Thrive Holdings
Fin 2025, OpenAI a annoncé prendre une participation dans Thrive Holdings. Cette entité, qui agit comme un fonds de private equity spécialisé dans l'IA, regroupe des entreprises dans des secteurs traditionnels comme la comptabilité ou les services informatiques. L'objectif ? Accélérer leur transformation grâce à l'intelligence artificielle.
Le montage est original. Au-delà de l'investissement financier, OpenAI déploie des ingénieurs, chercheurs et experts produit directement au sein des sociétés du portefeuille de Thrive. Ces équipes internes travaillent à intégrer des solutions IA sur mesure, optimisant processus et efficacité.
En cas de succès, la valeur de la participation d'OpenAI augmente mécaniquement. L'entreprise est également rémunérée pour les services rendus. Un modèle gagnant-gagnant sur le papier, mais qui repose sur une forte interdépendance.
Un schéma déjà vu chez OpenAI
Ce n'est pas la première fois qu'OpenAI adopte ce type de stratégie. Rappelez-vous l'investissement massif dans CoreWeave, ce spécialiste du cloud computing spécialisé dans les GPU Nvidia.
OpenAI avait injecté plusieurs centaines de millions de dollars en equity. CoreWeave utilisait ensuite ces fonds pour acquérir des puces Nvidia, qu'il mettait à disposition... d'OpenAI lui-même. Résultat : augmentation des revenus de CoreWeave et valorisation accrue de la participation d'OpenAI.
Le partenariat avec Advanced Micro Devices suit une logique similaire. Ces opérations créent des boucles de valeur où chaque acteur renforce l'autre. Une approche qui maximise les synergies dans un marché où le compute reste le nerf de la guerre.
Thrive Holdings : un véhicule dédié à l'IA appliquée
Thrive Holdings n'est pas un acteur classique du venture capital. La structure, pilotée par Thrive Capital – l'un des investisseurs historiques d'OpenAI –, cible spécifiquement des entreprises matures dans des secteurs peu disruptés par l'IA.
Parmi les exemples cités, on trouve Crete, un cabinet comptable qui aurait déjà économisé des centaines d'heures grâce à des outils IA, ou Shield, une société de services IT. L'idée est simple : identifier des cibles solides financièrement, puis injecter de l'intelligence artificielle pour décupler leur efficacité.
Thrive Holdings rejette l'étiquette de "deal circulaire". Un porte-parole insiste sur le fait que la demande vient des entreprises elles-mêmes, qui cherchaient déjà des solutions IA avant même la formalisation du partenariat.
Ce partenariat répond à un besoin réel du marché plutôt que de créer artificiellement de la demande.
– Porte-parole de Thrive Holdings
Les interrogations des observateurs
Malgré ces arguments, de nombreux analystes restent sceptiques. La proximité entre Thrive Capital (investisseur dans OpenAI) et Thrive Holdings, combinée à l'implication directe des équipes OpenAI, pose question.
Comment distinguer le succès provenant d'une véritable traction marché de celui boosté par un soutien privilégié ? Sans l'intervention directe d'OpenAI, ces entreprises auraient-elles connu la même croissance ?
Dans un contexte où la valorisation d'OpenAI frôle les 500 milliards de dollars, ces opérations soulèvent le débat sur la bulle IA. Les valorisations explosent grâce à des mécanismes internes plus qu'à une adoption massive et rentable à grande échelle.
Les investisseurs externes peinent à évaluer la solidité réelle de ces modèles. Le risque ? Que la réussite repose trop sur l'écosystème fermé autour d'OpenAI plutôt que sur une demande organique et scalable.
Les avantages stratégiques pour OpenAI
Pour OpenAI, ces partenariats présentent plusieurs atouts majeurs. D'abord, ils sécurisent des revenus supplémentaires via les services rendus et la croissance des participations.
Ensuite, ils permettent de tester et affiner des applications concrètes de ses modèles dans des environnements réels. Chaque implémentation dans une entreprise du portefeuille devient un cas d'usage précieux pour améliorer les produits.
Enfin, cette stratégie renforce l'écosystème autour d'OpenAI. Plus les entreprises adoptent ses technologies grâce à ces embeddings, plus le leader consolide sa position dominante.
- Diversification des revenus au-delà des seuls abonnements ChatGPT
- Retours terrain pour améliorer les modèles IA
- Création d'un réseau d'entreprises dépendantes de sa technologie
- Valorisation croissante des participations en cas de succès
Vers une adoption massive dans les secteurs traditionnels ?
L'un des enjeux majeurs de l'IA reste son déploiement dans les entreprises classiques. Si les géants tech l'ont intégrée rapidement, les PME et ETI de secteurs comme la comptabilité ou les services IT traînent souvent des pieds.
Le modèle de Thrive Holdings pourrait changer la donne. En combinant expertise sectorielle et puissance technologique d'OpenAI, il offre une voie accélérée pour ces transformations.
Des gains d'efficacité spectaculaires sont déjà rapportés. Des centaines d'heures économisées chez Crete, des processus automatisés chez Shield... Ces exemples concrets pourraient convaincre d'autres acteurs de suivre le mouvement.
Cependant, la scalabilité reste à prouver. Une entreprise boostée par des ingénieurs OpenAI dédiés peut-elle maintenir sa trajectoire une fois le soutien réduit ? C'est tout l'enjeu des prochains mois.
Le contexte plus large des circular deals dans l'IA
Les opérations d'OpenAI ne sont pas isolées. L'ensemble de l'industrie IA multiplie les partenariats croisés, investissements mutuels et collaborations stratégiques.
Microsoft, principal investisseur d'OpenAI, bénéficie directement de sa croissance via Azure. Anthropic entretient des liens étroits avec Amazon. Google DeepMind profite de l'infrastructure maison.
Ces interdépendances créent un écosystème résilient mais aussi opaque. Les valorisations grimpent grâce à ces boucles internes, parfois déconnectées des réalités économiques classiques.
En 2025, alors que le financement des startups IA reste élevé mais plus sélectif, ces mécanismes permettent aux leaders de consolider leur avance. Les challengers, eux, peinent à rivaliser sans accès similaire au compute ou aux talents.
Ce que cela nous dit de l'avenir de l'IA
L'investissement dans Thrive Holdings révèle une maturation du secteur. L'IA ne se limite plus aux applications grand public ou aux géants tech. Elle s'attaque maintenant aux bastions traditionnels de l'économie.
Cette stratégie hybride – mi-investissement, mi-prestation de services – pourrait devenir un modèle standard. D'autres leaders IA pourraient l'imiter pour accélérer l'adoption dans les secteurs résistants.
Mais elle soulève aussi des questions éthiques et concurrentielles. Jusqu'où ces cercles fermés peuvent-ils aller sans fausser le marché ? Les régulateurs observeront certainement ces évolutions de près.
Pour les entrepreneurs, l'enseignement est clair : dans l'IA d'aujourd'hui, les partenariats stratégiques et les écosystèmes intégrés priment souvent sur la pure innovation technologique.
Le cas OpenAI-Thrive Holdings illustre parfaitement cette nouvelle réalité. Un mélange subtil de finance, technologie et vision long terme qui pourrait redéfinir la façon dont l'intelligence artificielle transforme l'économie mondiale dans les années à venir.
Une chose est sûre : 2026 promet d'être riche en enseignements sur la viabilité réelle de ces modèles circulaires. Resteront-ils des exceptions brillantes ou deviendront-ils la norme ? L'avenir de l'IA appliquée en dépend peut-être.
