Les marchés sous pression, l’Europe attend ses banques centrales

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janvier 27, 2025

Les marchés sous pression, l’Europe attend ses banques centrales

Les investisseurs s'apprêtent à vivre une semaine intense sur les marchés financiers. Dans un contexte géopolitique et économique incertain, tous les regards seront tournés vers les banques centrales. La Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne tiennent en effet des réunions très attendues ces prochains jours. Leurs décisions en matière de politique monétaire auront un impact majeur sur la tendance des indices boursiers.

La Fed va-t-elle relever ses taux ?

Du côté de la Fed, la question est de savoir si la banque centrale américaine va opter pour un statu quo ou au contraire resserrer un peu plus sa politique monétaire. Les récentes déclarations de plusieurs membres de l'institution plaident pour une certaine prudence. La croissance économique reste fragile et l'inflation toujours modérée aux États-Unis.

Mais le contexte géopolitique tendu, avec les menaces de droits de douane brandies par Donald Trump, pourrait inciter la Fed à se montrer plus agressive. Le président américain ne cesse de critiquer la politique monétaire jugée trop restrictive de la banque centrale. Une nouvelle hausse de taux risquerait d'accentuer les tensions.

« Un relèvement des taux de la Fed cette semaine n'est pas le scénario le plus probable mais il n'est pas à exclure non plus », estime John Plassard, spécialiste en investissement chez Mirabaud.

– John Plassard, spécialiste en investissement chez Mirabaud

Assouplissement attendu de la BCE

En Europe, les attentes vont dans le sens inverse. Face à une croissance atone, la BCE pourrait annoncer de nouvelles mesures de soutien à l'économie. Une baisse de taux ou un renforcement de son programme de rachat d'actifs sont envisagés par les analystes.

Le président de la BCE Mario Draghi avait préparé le terrain lors de sa dernière conférence de presse. Il avait jugé les perspectives économiques de plus en plus incertaines, ouvrant la porte à un assouplissement de la politique monétaire.

« La BCE va sans doute ajuster sa communication en tenant compte de la dégradation des perspectives de croissance et d'inflation », anticipe Frederik Ducrozet, stratégiste chez Pictet WM.

– Frederik Ducrozet, stratégiste chez Pictet WM

Saison des résultats sous surveillance

Au-delà des banques centrales, l'actualité sera marquée par une nouvelle salve de publications de résultats. Après des chiffres trimestriels en demi-teinte la semaine dernière, plusieurs poids lourds de la cote doivent dévoiler leurs performances, dont :

  • Les géants américains de la tech comme Apple, Amazon, Facebook ou Alphabet
  • Des valeurs européennes majeures à l'image de LVMH, Airbus, Sanofi ou Volkswagen

Après un bon millésime 2020, les investisseurs craignent un ralentissement de la dynamique bénéficiaire des entreprises. Avec les pressions inflationnistes, les perturbations dans les chaînes d'approvisionnement ou encore les pénuries de composants, les marges pourraient se contracter dans certains secteurs.

Des facteurs de soutien pour les actions

Pour autant, malgré les incertitudes, plusieurs éléments continuent de soutenir les marchés actions :

  • Un environnement de taux bas qui rend les actions relativement attractives
  • Des liquidités abondantes avec les politiques monétaires toujours accommodantes
  • Des espoirs de relance budgétaire, notamment aux États-Unis avec le plan d'infrastructures de Joe Biden
  • La réouverture progressive des économies avec l'avancée de la vaccination

En d'autres termes, même si la volatilité risque de rester élevée à court terme, portée par le flux de nouvelles, le potentiel de hausse des Bourses n'est sans doute pas épuisé sur le moyen-long terme. Il faudra cependant rester vigilant et réactif pour naviguer dans cet environnement complexe et évolutif.

« Les marchés actions ne sont pas à l'abri d'une consolidation mais les fondamentaux sont là pour soutenir une tendance de fond haussière », résume Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.

– Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM

Cette semaine boursière s'annonce donc palpitante et riche en enseignements. Entre les décisions des banques centrales et les publications de résultats, les catalyseurs ne manqueront pas pour animer les indices. De quoi mettre les nerfs des investisseurs à rude épreuve !

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